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恒大成全球负债最多开发商财务遭到政府调查

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 楼主| 发表于 2021-11-27 09:02:39 | 显示全部楼层

为套现还债 许家印在港交所出售9%公司持股

为套现还债,恒大集团主席许家印在港交所出售9%公司持股 https://t.co/6WcdCyo7zN

— 美国之音中文网 (@VOAChinese) November 26, 2021

深陷债务危机的中国恒大集团董事局主席许家印、其妻子丁玉梅以及旗下XinXin (BVI)有限公司星期四(11月25日)在港交所以平均每股2.23港元的价格出售了36亿股恒大股份,变现约80亿港元(约合10.26亿美元)。

港交所的文件与公告显示,许家印与其妻子丁玉梅合计卖出24亿股恒大集团股份,变现53.52亿港元(约合68.63亿美元)。根据新浪财经网的报道,其中许家印出售12亿股恒大集团股份,而变现获得的26.8亿港元(约合3.44亿美元)将全部用于公司纾困。

恒大是由许家印创办的中国首屈一指的房地产巨头,但是今年以来却深陷债务危机。公司所欠债务超过3000亿美元。最近一个月以来,恒大对所欠的巨额债券或债券利息常常逾期未付,濒临违约倒债的边缘,经常不得不拆东墙补西墙,在逾期未付的宽限期期满前勉强将款还上。

11月6日恒大又有一笔总额高达8250万美元的票息逾期未付,投资人目前正在小心翼翼地等待和观望在12月6日宽限期到期前,恒大是否可以筹到足够的资金支付这笔票息。

港交所的文件显示,许家印等人星期四的交易完成后,恒大旗下XinXin (BVI) 有限公司在恒大的持股比例降至61.88%;许家印在恒大的持股比例从76.96%下降至67.87%,他妻子丁玉梅在恒大的持股比例也从76.96%下降至67.87%。

恒大股价星期三收盘报每股2.78港元,许家印等人在星期四港股开盘前以平均每股2.23港元抛售公司股票,股价比星期三收盘价已经有19.8%的优惠。

恒大持续的债务危机和违约风险曾多次引发中国金融市场和房地产业的震荡以及国际金融市场的紧张,但是中国政府至今没有出手救助的迹象。北京当局曾经要求现年63岁的恒大创办人许家印动用部分个人财富用于向债券持有人支付应付的款项。

路透社上星期引述香港土地注册处的文件报道说,许家印10月份曾将他位于香港最有名豪宅区山顶(The Peak)一处约5000平方英尺的豪宅抵押给中国建设银行,并以此获取一笔贷款。香港媒体报道,这笔约3亿港元(约合3850万美元)资金全部为了用于偿还逾期的恒大债券。

根据香港土地注册处的资料,许家印于11月8日还将他在山顶的第2套豪宅抵押给了欧力士(亚洲)有限公司,但是具体的金额没有披露。

路透社引述香港一位房地产经纪人的话说,这两处房产可以俯瞰香港金碧辉煌的摩天大楼,每处价值约为8亿港元。

与此同时,恒大也一直设法出售一些艺术品和书法收藏,并通过出售两架湾流私人飞机筹措5000多万美元现金。

但是恒大以各种方式筹措到的现金,与它3000多亿美元的债务规模相比,似乎仍然杯水车薪。

早在8月份,路透社就曾引述知情人士的消息报道说,恒大正在与国营和私营公司讨论出售其电动车和物业管理公司的股权。

路透社还报道说,中国政府正在鼓励国营企业或政府支持的开发商购买恒大持有的资产。恒大集团曾与中国一家国有企业达成协议,出售其所持总部位于辽宁省沈阳市的盛京银行将近20%的股份;而广州市建筑投资集团公司也有可能从恒大手中接过正在建设中的、投资约120亿元人民币(约合19亿美元)的广州恒大足球场以及周边的住宅项目。

路透社星期五引述知情人士的话报道说,一家政府机构已经接手广州恒大足球场以及周边的住宅项目,并试图将其出售。如果没有公司接手,那么这家政府机构就会让国营的广州市建筑投资集团公司接手。

广州恒大足球场去年4月开工,原先预定2022年完工之后,成为全球观众席位最多的足球场。但是由于缺乏后续资金,目前恒大集团已经停工至少3个月,并将项目转交给上述政府机构。

路透社曾经分别联络广州市政府和广州市建筑投资投资集团公司寻求评论,但是都没有收到回应。

VOA

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 楼主| 发表于 2021-12-4 12:17:19 | 显示全部楼层

恒大发布重要公告!收到一条2.6亿美金的“催债”

2021 年 12 月 3 日晚间,中国恒大在港交所发布公告:自 2021 年 9 月份以来,本集团积极与财务顾问和法律顾问评估公司的资本架构及流动性情况,探索所有可行方案,并与境外债权人保持持续沟通。鉴于目前的流动性情况,本集团不确定是否拥有充足资金继续履行财务责任。本集团会统筹考虑其整体财务状况,尊重全体利益相关方,秉承公平性、法制化原则,将积极与境外债权人沟通,为所有利益相关方制定可行的境外重组方案。

于本公告之日,本公司收到要求本公司履行一项金额为 2.6 亿美元担保义务的通知。在本集团未能履行担保或其他财务责任的情况下,可能导致债权人要求债务加速到期。本公司股东及其他投资者于买卖本公司证券时务须审慎行事。

每日经济新闻

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 楼主| 发表于 2021-12-5 12:21:10 | 显示全部楼层
政府工作组入驻恒大:除化解债务危机 还有个任务

政府向债务危机企业派驻工作组,一般有三种方式,中国恒大属于中管控模式。

12月3日晚间,中国恒大集团(3333.HK)发布公告称,集团收到一笔2.6亿美元的担保义务通知,若未能履行担保责任,可能导致债权人要求债务加速到期。鉴于目前的流动性情况,本集团不确定是否拥有充足资金继续履行财务责任。

这意味着恒大很可能无法履行担保责任。

当晚9时许,广东省政府官网发布消息称:广东省政府对恒大无法履责高度关注,立即约谈了恒大集团实控人许家印。应恒大地产集团有限公司请求,为有效化解风险,保护各方利益,维护社会稳定,广东省人民政府同意向恒大地产集团派出工作组,督促推进企业风险处置工作,督促切实加强内控管理,维护正常经营。

央行、银保监会、证监会等监管机构当晚也在官方渠道发表答记者问,称恒大事件乃个案风险,不会影响中国资本市场稳定。

央行称,恒大集团的风险主要源于自身经营不善、盲目扩张。个别房企出现风险,不会影响中长期市场正常融资功能。

证监会称,当前房地产行业总体保持健康发展,大多数房地产企业坚守主业、经营稳健。

政府工作组入驻意味着什么?

一位曾参与过华夏幸福

债务重组的业内人士透露,政府向债务危机企业派驻工作组,有三种不同的工作方式。

一是强管控,事关公司资产、化债的决策都由政府工作组全面接管,代表公司如海航;二是中管控,让公司管理层正常发挥作用,工作组发挥协调和监督作用;三是,弱管控,即政府只派少量人手牵头,大部分工作由外部聘请的专业律师、会计人士完成。

该人士认为,此次恒大工作组将执行中管控

,“恒大面临这么重的债务、这么大的保交房任务,政府不可能让他的管理层作壁上观。”此外,要保交楼,政府也需要恒大管理层支持,毕竟盖房子交楼,恒大自己的高管更专业。

一位前恒大运营人士透露,德勤今年下半年曾对恒大的资产负债情况进行过统计,结论是资产可以抵债。但广东省政府对统计结果存疑,已经又指派中金再次梳理恒大的资产负债情况。

一位代理过多起地产行类似业务的律师认为,政府工作组会出面组织境内投资机构沟通,尽量避免境内债权人集中主张债务提前到期。

工作组入驻后除了化解债务危机,另一个主要的工作就是保交楼。

《财经》记者在采访中发现,恒大虽然对外宣称复工复产,但其在珠三角地区部分工地上,还是出现人手不足、工程进展缓慢的现象,另外也有业主对缓交楼的赔偿,以及地方政府会公开恒大监管帐户的进度表示不满。

银保监会答记者问中明确提到,广东省有关部门正“积极推动项目复工复产建成交楼”。

对于广东省政府的行动,央行也表示,将继续配合广东省政府、相关部门和地方政府,做好风险化解工作,维护房地产市场的平稳健康发展,维护住房消费者合法权益。

据悉,八九月份起,一些地方政府已指导城投公司,研究介入恒大项目的实质方案。工作组介入后,城投接盘可能会加速。

违约2.6亿美元担保义务,后果有多严重?

自2021年6月后,恒大就被债务危机所累,其供应商款项、员工工资、银行

开发贷等支付和偿还都出现困难。但恒大一直避免公开投资市场上的实质违约。

11月11日,恒大踩在30天宽限期的最后一天,支付了1.48亿美元债券利息。

Wind数据显示,恒大现存海外债共15笔,总金额约155亿元,其中15亿是可转债。并没有单笔金额为2.6亿美元的债项。

一位接近恒大人士透露,这是一笔境外发行的私募债,债权人主要是海外资金方,现已到期。

沟通协商过程中,恒大认为债权人提出的要求不合理,目前状况下,必须出于公平性原则,通盘考虑大部分债权人的权利,因此无法答应其要求履行担保义务。

按行业惯例,有担保的金融债务到期时,债权人一般会先要求担保人还款。如果不成,会退而求其次,要求在现有基础上再附加新的担保。

北京柏治投资管理公司总经理李根是一位债券基金管理人,长期关注美元债市场。他介绍,按行业惯例,每一笔债券发行时,一般都会有加速到期条款,申明只要发行方有任何债务逾期未兑付,该债券可视为立即到期,由此保护发行时间靠后的债权人。

他认为理论上恒大这笔2.6亿美元的到期未付,会立即触发其现存的所有海外债到期。且国内债券同样会与海外债联动,一同触发交叉违约。

一位头部房企多年从事债券融资的人士告诉《财经》记者,企业一般会在募集说明书条款上想办法,避免境内外债券市场联动。

对此,前述律师解释道,除了其它债券发生违约,加速到期的触发条件还包括信用评级被下调等。有时要各条件都满足,有时满足一项条件即可。

但毋庸置疑,境内外债市联动,没有防火墙。现在境内投资机构也一定会争取先下手为强,2021年7月广发银行冻结恒大银行存款一事便是证明。

李根说在实际操作中,往往是境内债权先清偿,才是境外,这和海外融资输入境内的方式有关。由于结汇、审批等限制,海外融资不容易直接打回国内,企业常采用“外保内贷”的方式。

即把融到的钱先存入某银行的海外分行,再以此为担保,在境内的分行得到等额贷款。因此如果国内债务不清偿,其在海外的存款也会被银行锁住,无法动用。

因为恒大的不少债务发生在表外或关联公司身上,因此难以精确统计其债务规模。

据接近恒大人士透露,这笔2.6亿美元债,占公司债务总额不足0.5%。据此估算,恒大金融债务在3300亿人民币以上。但这可能只是恒大的海外债。

恒大2021年中报披露,其负债总额为1.97万亿元。银保监会在12月3日晚发布的答记者问中提到,恒大集团全部债务中金融债务占比约三分之一,由此推算,恒大金融债务约为6600亿元。

监管层在此时迅速出手,为恒大化解这些债务危机释放了积极信号。

政府工作组入驻恒大

政府工作组入驻恒大


《财经》杂志
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 楼主| 发表于 2021-12-6 15:34:05 | 显示全部楼层

谁都救不了恒大,许家印的命运已被锁定


目前来看,卖惨救不了恒大。

换句话说,恒大最终像海航一样债务重组或不可避免。当然,应该没有人希望恒大会倒掉,毕竟瘦死的大象倒下了也会砸死很多蚂蚁。

12 月 3 日晚,恒大(03333.HK)在港交所发布公告称,12 月 3 日,该公司收到要求其履行一项金额为 2.6 亿美元担保义务的通知," 在本集团未能履行担保或其他财务责任的情况下,可能导致债权人要求债务加速到期 "。

恒大还表示,鉴于目前的流动性情况,不确定是否拥有充足资金继续履行财务责任,并表示 " 将积极与境外债权人沟通,为所有利益相关方制定可行的境外重组方案 "。

这将是恒大首笔海外债务违约。自 10 月以来,恒大都在最后一刻支付了几笔境外美元债利息,避免了在境外美元债市场公开违约,也避免了引发境内外债券交叉违约现象。据悉,此前许家印通过变卖个人资产或质押股权等方式获取的 70 亿资金,来给恒大输血续命,据悉这段时间许家印急得瘦了 16 斤。

公告发布后,广东省人民政府在 12 月 3 日晚迅速约谈了许家印,中国人民银行、证监会、银保监会、住房和城乡建设部四部门当晚也就恒大问题答记者问。这一系列动作高效、罕见。

恒大风险由不确定变成了确定

先来看广东省人民政府的公告,充分显示了字少事大:"12 月 3 日,中国恒大集团(上市代码:HK03333)在香港联交所发布了无法履行担保责任的公告,广东省人民政府对此高度关注,当晚立即约谈了中国恒大集团实控人许家印先生。应恒大地产集团有限公司请求,为有效化解风险,保护各方利益,维护社会稳定,广东省人民政府同意向恒大地产集团有限公司派出工作组,督促推进企业风险处置工作,督促切实加强内控管理,维护正常经营。"

" 广东省人民政府同意向恒大地产集团有限公司派出工作组,督促推进企业风险处置工作,督促切实加强内控管理,维护正常经营 ",这段话意味着,恒大问题的风险已经由不确定变为确定。这对稳定整个房地产市场的预期是重大利好。

根据凤凰网房产的报道,有知情人士透露,事实上恒大各地公司已经由当地政府牵头成立了 " 专班工作组 " 监管资金和付款,此前仅有恒大总部一直没有工作组的进驻。应上级部门要求,部分地区要求恒大地方公司的法人、董监高及财务负责人必须在岗,不得无故离职。

此前,广东省人民政府怀疑恒大已经资不抵债,并指派中金再次梳理恒大的资产负债情况。显然,恒大在政府这里已经信用破产。

再看四部门对于恒大问题的看法和回应。

中国人民银行有关负责人表示,恒大集团出现风险主要源于自身经营不善、盲目扩张。并强调,短期个别房企出现风险,不会影响中长期市场的正常融资功能。

对于应恒大地产集团有限公司请求、广东省人民政府同意向恒大地产集团有限公司派出工作组,中国人民银行表示,这是推进企业风险处置工作、督促切实加强内控管理、维护正常经营的有力举措,人民银行对此表示支持。" 我们将继续配合广东省政府、相关部门和地方政府,做好风险化解工作,维护房地产市场的平稳健康发展,维护住房消费者合法权益。"

中国证监会相关负责人也说了同样的话:" 恒大集团经营管理不善、盲目多元化扩张,最终导致风险爆发,属于个案风险。" 他还说," 恒大集团风险事件对资本市场稳定运行的外溢影响可控。"

当前,我国房地产行业总体保持健康发展,大多数房地产企业坚守主业、经营稳健。下一步,证监会将继续保持市场融资功能的有效发挥,支持房地产企业合理正常融资,促进资本市场和房地产市场平稳健康发展。

中国银保监会新闻发言人也强调恒大问题是市场经济中的个案现象," 恒大集团全部债务中金融债务占比约三分之一,结构比较分散,其金融投资数额很小。" 这与 10 月 20 日,中国人民银行行长易纲在 2021 年 G30 国际银行业研讨会上的口径一致:" 恒大负债约 3000 亿美元,其中有三分之一是金融负债,债权人分散,还有抵押物,总体上恒大事件对金融行业的外溢性可控。"

银保监会还说,据了解,广东省等地方政府和部门正在依法依规指导督促恒大集团及其所属企业稳妥有序化解风险,积极推动项目复工复产建成交楼,银行、保险等金融机构也正在积极参与相关工作。

住房和城乡建设部相关人士的回答则简单明了:广东省人民政府向恒大派出工作组,有利于恒大风险化解,有利于恒大保交楼,有利于保护购房者合法权益。

房地产行业迎来久违的利好消息

摩根士丹利在 11 月中旬出炉的 2022 年度展望报告中表示,2021 年快速去杠杆的阶段会接近尾声,政策接近拐点,明年的财政政策、货币政策,总体的宏观政策更为宽松、积极。

果然,在这个地产行业严冬里,各部门在 3 日晚在回应恒大问题时,释放了不少利好消息。甚至可以说是久违了。

中国人民银行相关负责人在 3 日晚接受答记者问时亦释放利好消息,称近期境内房地产销售、购地、融资等行为已逐步回归常态,一些中资房企开始回购境外债券,部分投资人也开始买入中资房企美元债券。

证监会相关负责人亦表示,下一步,证监会将继续保持市场融资功能的有效发挥,支持房地产企业合理正常融资,促进资本市场和房地产市场平稳健康发展。此外,证监会有关部门负责人还表示,将支持优质房地产企业发行债券,资金用于出险企业项目的兼并收购。

" 监管部门始终注重交易所债券市场融资功能的有效发挥,支持民营企业,尤其是近期受个别风险事件影响的民营房地产企业合理正常滚动融资,保持债券融资渠道畅通。" 据证监会有关部门负责人介绍," 近期,龙光控股、龙湖拓展、新希望地产等民营房地产企业已启动公司债券和资产证券化发行工作。"

中国银保监会新闻发言人也表示,中国银保监会将认真贯彻国家有关政策,在落实房地产金融审慎管理的前提下,指导银行保险机构做好对房地产和建筑业的金融服务。现阶段,要根据各地不同情况,重点满足首套房、改善性住房按揭需求,合理发放房地产开发贷款、并购贷款,加大保障性租赁住房支持力度,促进房地产行业和市场平稳健康发展。

这与此前一些业内分析人士的判断基本吻合:房地产行业紧绷期已经消逝,市场有必要纠正过紧的房地产信贷政策,料房地产信贷政策会边际调整放松;另一方面,违法违规的领域依然要严管,尤其是要防范个别房企经营风险蔓延到同行和金融企业。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强在 11 月 23 日跟媒体的交流沟通中就判断:" 接下来政策可能会积极地调整,跟时间赛跑,主动去防范这种传导效应。这里面,我们认为可以采用的政策,除了已经进行的按揭额度的适度放开,对开发贷款的展批、防止挤兑,保证开发企业的再融资,允许他们在国内发债,对地方网签的进程加速,采取一些措施提振境内债券市场的活跃度和信息。还有就是,最近被诟病比较多的是关于预售资金监管程度可能也超越了一般的需要,可能部分造成了负反馈循环挤兑的风险,这块也会及时采取一些措施。"

他认为,近期中资美元债的房地产债券市场,中国民营房地产企业的高收益债的违约概率预计高达 40% 多,金融监管层显然要去应对。

除了相关部门释放的利好消息,市场也给出了答案。据财联社 12 月 5 日从金融管理部门和多家银行获悉,11 月房地产贷款投放在 10 月大幅回升基础上,继续保持环比、同比双升态势,初步预计同比多增约 2000 亿元。另据 Wind 统计,11 月房地产企业境内债券发行金额 471 亿元,环比增长 84%。随着恒大事件短期冲击的逐步明朗化,行业预期将进一步改善,金融机构对房地产企业的融资行为已恢复至正常状态。

邢自强判断,我国房地产市场不会出现硬着陆:" 毕竟房地产直接占到中国 GDP 接近 15% 左右,这个过程中如果出现了房地产的一些流动性危机,债务违约潮的传导,产生对开发商的挤兑,可能对经济的下行影响是比较大的。我们看到政府部门、金融监管层已经开始应对。"

他认为,在这个过程中,部分地方政府和机构的一刀切,叠加媒体的广泛报道,造成了市场的恐慌心理,从而进入了一个恶性循环。

" 毕竟对房地产的调控,不管是三道红线,还是限制开发商的杠杆,再到集中度的考核,再到对地方政府的卖地、卖房的预售款的监管等等,本意上这是想建立一些长效机制,但是从去年底以来,部分举措叠加在一起,被一些机构和地方一刀切的执行,缺乏过渡,它偏离了渐进式改革的初衷。" 邢自强说,随着个别开发商的流动性问题被广泛报道之后,部分产生了挤兑心理,银行进一步惜贷,市场信心趋冷,所以现在房地产确实预期变得比较冷了。

事实也佐证了他的判断。自恒大危机发生以来,北京、天津、重庆、青岛等多城强化预售资金监管,其中,石家庄的监管资金比例最高调整为监管资金总额的 120%。这些毫无疑问加剧了房地产企业的流动性风险。

克而瑞研究中心在 12 月 4 日的分析文章中也强调,恒大事件并非孤例,房企资金链紧绷乃是普遍现象,2021 年以来房企债务违约事件频繁爆发,更有业内专家预测 70%、80% 的百强房企会躺下。

邢自强分析认为,接下来这些监管框架在经过这一年大踏步推进之后,有望进入一个更为渐进、更为协调的新阶段。" 明年主要就是这些比较透明的机制的落地实施,而不是再采取新的比较大幅度的监管变化了。"

植信投资首席经济学家兼研究院院长连平此前在接受第一财经采访时表示,金融机构对房地产市场未来的趋势有误判,一些金融机构认为未来房地产市场可能会出现问题,因此所推行的风险偏好过于谨慎,风险偏好过低。

目前来看,有关部门正在重新微调相关政策的执行落地问题,避免矫枉过正,给市场树立正确的预期,让政策回归本源。

不过,克而瑞研究中心认为:" 企业切忌抱有侥幸心理,去杠杆仍是行业主旋律,房企融资的‘三道红线’、房贷管理的‘两道红线’还将继续落实下去,高负债、高杠杆经营房企终将被市场所淘汰,强化风控、稳健经营才是企业的根本出路。"

那么,迎接恒大的是什么命运?

克而瑞研究中心判断,涉房融资或将解冻,但银行业金融机构基于放贷的风险偏好考量,信贷政策松绑主要利好国企、央企及优质民企,那些 " 问题房企 " 融资环境较难实质性改善,资金周转压力或将不断加剧。

" 问题房企 " 里显然最瞩目的是恒大。

至今,在上述各监管部门的表态中,一直将恒大与整个房地产市场进行防火隔离,一直强调恒大是个案。

其实如果你长期持续关注恒大问题,就会发现,前文各部门的回应基本和此前相关领导的表述没有任何区别—— " 自身经营不善、盲目扩张 "," 是个案 "," 对资本市场稳定运行的外溢影响可控 " 等。

10 月 20 日,在 2021 金融街论坛年会在京开幕上,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在书面致辞中就说过:" 目前房地产市场出现了个别问题,但风险总体可控,合理的资金需求正在得到满足,房地产市场健康发展的整体态势不会改变。"

同日下午,中国人民银行行长易纲在 2021 年 G30 国际银行业研讨会的发言及问答时强调:" 总体而言,恒大风险是个案风险。" 他表示,一是要避免恒大的风险传染至其他房地产企业;二是要避免风险传导至金融部门。

既然是个案,就要区别对待。对恒大,有关部门显然是抱着猛药去疴的决心。

恒大的病根子就在自身经营不善、盲目扩张,尤其后者。

在 2016 年国家明确了 " 房住不炒 " 的政策转向,并在此后的重大经济工作会议上三令五申后,许家印在这一年却开始了 " 蒙眼狂奔 " ——像极了 " 下周回国 " 的贾跃亭。

从 2016 年开始,恒大开始疯狂拿地,甚至是加杠杆(负债)拿地,根据 2021 年 1 月微信公众号 " 征探财经 " 的统计,恒大拿地从 2016 年进入了疯狂阶段:

尤其,2017 年许家印以 2900 亿元的身价首次登顶中国首富,他在恒大集团 2017 年工作会议上说:" 我们成为世界最大的房地产企业,并跻身世界 500 强。"

或许,正是这次成为中国首富,让许家印膨胀到了极点,也失去了对市场的判断力。许家印真正验证了那句话:上帝要你灭亡,必先让你疯狂。

2019 年 7 月 22 日发布的财富世界 500 强榜单中,中国恒大以 704.8 亿美元的营业收入跃升至第 138 位,较前一年大幅提升了 92 位,在中国 500 强榜单中排名 16 位。这愈发让许家印在让恒大 " 大大大 " 的路上不能自拔。

但问题是,2019 年是中国房地产企业自我主动调整的最后窗口期,恒大净负债率非降反增 7.4%,在所有房企中负债规模第一。这一年底,就连跟许家印一样狂妄的孙宏斌都嗅到了风险,他建议房地产商 " 放弃幻想 ",他当时给了三个判断,如今来看,基本都应验了:不让经济过度依赖房地产或成为 " 国策 ";这轮调控会持续很长时间;今后想增加负债是几乎不可能的。

直到 2020 年 3 月举办的业绩发布会上,许家印才姗姗来迟地表示:" 恒大从 2020 年开始转变发展方式,全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略,要用最大的决心、最大的力度,一定要把负债降下来。"

但,晚了。

等待恒大的最大的可能是债务重组。

" 房地产是高周转行业,没有流动性,就相当拔了氧气管。" 早在 9 月 14 日,长期关注房地产市场的智本社社长清和就对虎嗅表示," 恒大已经进入了债务螺旋,也就是通缩 - 债务螺旋。三道红线出台,流动性被限制后,上半年持续出售资产,引发连锁反应,资产价格崩盘,负债率越去越高。如果还不注入流动性,重组应该是大概率事件。"

大机构接盘,然后债务重组,许家印或许也将失去对恒大的控制权。

虎嗅APP 周超臣

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 楼主| 发表于 2021-12-8 10:14:08 | 显示全部楼层

许家印靠豪赌发家致富 最后这把可能要输光恒大

许家印以豪赌风格发家致富,经商生涯遭遇重大危机也都靠着豪赌与运气过关,但是现在的形势与与环境不同,这一把许家印很可能会输得精光。(图/路透)

挣扎了数个月之后,恒大终于宣布因无法偿还债务与利息而违约,换来了广东省政府派工作组进驻。北京的态度明确:出售公司与个人资产、欠债还钱。但是许家印先前做了些还债的姿态,现在又开始耍赖,似乎还要再豪赌一把,将烂摊子丢给政府,否则就是借钱给他度过危机。许家印以豪赌风格发家致富,经商生涯遭遇几次重大危机也都靠着豪赌与运气过关,但是现在的形势与与环境,这一把许家印很可能会输得精光。

许家印曾是中国大陆首富,小时候却很穷,白手起家的故事对很多大陆年轻人来说很有励志意义。他1958年出生于河南贫穷的农村,文革结束后的1978年,他考上武汉钢铁学院,靠着政府发的微薄助学金读完大学。毕业后分配到河南舞阳钢铁厂工作。邓小平1992年南下深圳吹响改革开放号角,34岁的他决定放弃国营企业铁饭碗,拿着一份30多页的简历勇闯深圳,进入一家贸易公司打工,老板让他带着40万元(人民币,下同)和一名同事到广州搞房地产,他很快地钓中了一家陷入财务困境的国企低价出售土地,许家印很快完成老板赋予的购地任务,再拿地到银行贷款用于开发,1995年推出首个房地产案──珠岛花园。

当时广州房地产刚起步,拿着图纸才开工就能开始卖房,原本对地产一窍不通的许家印别出心裁,先把资金用于整建土地周边景观,打造亭台花园、小桥流水,加上宽敞的马路,让购房人眼睛一亮,房子未动工就开始排队订房。他接着拿购房订金再买地─贷款─售楼,很快地滚出好几个开发案。由于利润惊人,许家印决定脱离原来的老板自行创业,1997年带着公司原有人马创立广州恒大地产。

许家印先前做了些还债的姿态,现在又开始耍赖,似乎还要再豪赌一把,将烂摊子丢给政府,否则就是借钱给他度过危机。但是大多数人都认为这把许家印赢不了。(图/路透)

在经过数个月扭捏作态地出售资产还债后,许家印现在两手一摊玩起“躺平”招数,拖着一千多个开发案与大批购屋消费者与参与融资的银行,看中国政府要不要救恒大。(图/路透)

创业后凭着原有人脉关系复制先前的地产开发模式,向5家银行联合贷款4000万元,推出其首个开发案金碧花园,一年内全案建成并售磬,速度之快造成了市场轰动效应。1998年大陆结束半世纪的福利分房制,推出商品房政策,恒大乘胜追击大有斩获,8年内形成房地产与上下游产业集团,年产值达230亿元。当时他是改革开放后首批白手起家富豪中的代表人物,并入选为全国政协委员,在北京“两会”期间成为体追逐的财经明星人物。许家印最着名的形象,就是在北京天安门广场上手舞足蹈地露出镌有“H”字母的爱马仕腰带扣的照片,也因此被外界送了个“皮带哥”的外号。

许家印成为首富后,经常是媒体追逐采访的对象。他最着名的照片就是这张在北京参加“两会”时在天安门广场上被拍到的照片,因此获得“皮带哥”的称呼。 (图/网络)

当时财经界对许家印的商业手法评价是:作风大胆、重视产品包装与行销、营运效率高等等。但没几年许家印遇上创业后首个重大危机,因为拿地扩展规模速度过快,2008年全球金融危机时,许家印被迫暂停上市计划,营运上也出现资金流动性不足的窘境,公司岌岌可危。为此许家印到香港藉由明星艺人转介认识香港地产商杨受成、刘銮雄与郑裕彤,还陪郑裕彤打了几个月麻将,最后在刘、郑两人协助下获得外商银行出资入股恒大,让他度过危机。

恒大终于宣布因无法偿还债务与利息而违约,换来了广东省政府派工作组进驻。目前恒大有一千多个开发案尚在进行中。(图/路透)

金融危机过后,2009年恒大地产终于在香港上市,许家印一跃成为中国大陆首富,身价高达422亿元。当了首富后,许家印开始跨入其他行业,包括:2010年成立恒大文化集团,模仿万达企业加入经营影城业务,却亏损连连,直到今年才退出;同年还入主中超广州足球俱乐部,2018年投资120亿元兴建容量10万人的大型足球场,目前球场已停工;2013年恒大推出冰泉包装水,3年亏损40亿元;2015年与腾讯合组恒腾网络,经营家居与社区金融,同样亏损连年。

2010年恒大入主中超广州足球俱乐部,2018年投资120亿元兴建容量10万人的大型足球场,目前球场已停工。(图/路透)

2016年大陆国务院正式发布政策,打击房产投机。许家印在房地产业仍持续扩张,还在2019年赶流行进军汽车业,并借殻在香港上市,至今投入500亿元,几次发表会都只拿出汽车模型,成为业界的笑柄。

2019年许家印还赶流行进军汽车业,并借殻在香港上市,至今投入500亿元,几次发表会都只拿出汽车模型,成为业界的笑柄。(图/恒驰汽车)

很多人认为恒大早就给许家印掏空了,现在不像当年到香港求援可以找到金主救他,恒大目前表上1.97兆元的负债规模,根本不是哪个银行或金主可以救得了,何况外传恒大还有深不见底的表外负债。今年7月广发银行冻结恒大的银行存款,8月许家印把恒大地产董事长、总经理位子都让给名不见经传的赵长龙,明眼人一看就知道许家印已无力回天,打算落跑,这时的恒大已经从“大到不能倒”转入“大到救不活”了。

在经过数个月扭捏作态地出售资产还债后,现在两手一摊玩起“躺平”招数,拖着一千多个开发案与大批购屋消费者与参与融资的银行,看中国政府要不要救恒大。不过,中共已多次表明不会救他,现在的国际政治与经济形势不利,如果再加上房地产市场连续爆雷,将是社会稳定定的重大隐忧。大多数人都不看好许家印这一把豪赌,现在连美国国务卿布林肯都睁大眼睛盯着看。

中时新闻网

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 楼主| 发表于 2021-12-11 13:51:21 | 显示全部楼层

连续4天!许家印被强制卖出中国恒大近3亿股份

处于债务危机中的恒大,许家印在中国恒大的股权今年以来持续被稀释。

12月10日,港交所文件显示,依据强制处置事项,许家印2.778亿股中国恒大股份被出售,持股比例从61.88%降至59.78%。

实际上,今年以来许家印在恒大的股权比例持续降低,陆续从70%以上降低至60%以下。如果说上一次许家印减持中国恒大是主动为之,从而变现资金给公司纾困,而此次的股权出售则是被强制处置。

值得一提的是,12月6日考虑到集团目前面临的经营上和财务上的挑战,中国恒大董事会决议设立中国恒大集团风险化解委员会,许家印出任风险化解委员会主席。

1

许家印持股再次缩水

进入12月以来,许家印在恒大的持股比例持续稀释。

12月10日,港交所最新公告显示,12月6日、12月7日、12月8日、12月9日,许家印持续被强制卖出中国恒大1.06亿股、1.2亿股、5188万股和7000股,合计约2.778亿股,最终许家印在中国恒大持股比例从61.88%下降至59.78%。

实际上,纵观中国恒大多年上市后历史,即使在股价高点许家印也很少减持中国恒大股份,但是进入2021年,中国恒大陷入债务危机,许家印在中国恒大的股份或主动或被动的持续遭遇稀释。图片

港交所数据显示,今年10月8日,许家印持有中国恒大股份首次减持5亿股;

11月25日,许家印再次减持12亿股,套现约26.76亿港元,据知情人士透露,11月此次许家印减持是为了变现资金助力恒大纾困。

因此,算上12月初密集减持,这是许家印今年以来第三次减持。不过,对于此次减持的原因,恒大方面尚未回应。

12月10日,中国恒大收于1.77港元/股,下跌1.67%。

2

刚成立风险化解委员会

巧合的是,许家印12月6日减持1.06亿股的当天,恒大成立了风险化解委员会。

此前12月3日晚间,恒大发布一笔2.6亿美元担保义务可能无法履行担保责任公告。随即,广东省政府连夜约谈许家印。为了有效化解风险,广东省政府同意向恒大派出工作组,督促推进企业风险处置工作。

同时,央行、银保监会和证监会同时针对恒大事件进行发声,并指出恒大集团出现风险主要源于自身经营不善、盲目扩张。境外美元债市场是高度市场化的,投资人较为成熟、甄别能力较强,对于相关问题的处理也有清晰的法律规定和程序。央行还表示,短期个别房企出现风险,不会影响中长期市场的正常融资功能。

随后的12月6日,中国恒大发布公告称,考虑到集团目前面临的经营上和财务上的挑战,公司董事会决议设立中国恒大集团风险化解委员会,其成员背景多样,包括该集团现时高管、若干领先企业的高管及专业人士等。

恒大新成立的风险化解委员会7位成员中,2位是恒大高管,其余5位均来自外围,集合了相应的政府和专业机构的力量。其中,粤海控股集团属于广东省政府全资国资企业、越秀集团则是广州市政府绝对控股的企业,中国信达则是专门从事不良资产处置的四大AMC之一,国信证券和中伦律师事务所则是专业的资本运作和法律中介机构。

中国恒大表示,风险化解委员会尽管不属于董事会下属委员会,但风险化解委员会将积极在集团未来风险化解事项中发挥重要作用。

12月9日,在“香港国际金融中心定位与展望”联合研讨会上,央行行长易纲表示,恒大集团在香港联交所发布了可能无法履行担保责任的公告,部分香港投资者也比较关注。香港作为成熟的国际金融中心,已建立了一整套高效的金融运作体系,对于相关问题的处理也有清晰的法律规定和程序。短期个别房地产企业出现风险,不会影响中长期市场的正常融资功能。

易纲认为,恒大的风险问题是市场事件,将按照市场化、法治化原则妥善处理,债权人和股东的权益将按照其法定受偿顺序得到充分的尊重。

券商中国

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 楼主| 发表于 2021-12-14 11:26:06 | 显示全部楼层
不要贪!曹德旺评许家印危机:39亿竟撬动2万亿

港股中国恒大13日再次以阴跌收盘,目前总市值只剩下227亿港元,如此下去,本周大概率要跌破200亿港元。

昨天是2021第九届中国企业家发展年会,福耀玻璃集团董事长曹德旺在会上点评许家印的视频相信大家多少有所耳闻。

曹德旺批评“许家印总共39亿的注册资本,贷款居然可以做到2万亿。”

曹德旺批评“许家印总共39亿的注册资本,贷款居然可以做到2万亿

曹德旺批评“许家印总共39亿的注册资本,贷款居然可以做到2万亿


“我跟你讲真话,最成功的做法就是应该坚持敬天爱人的祖训,这是王阳明讲的,就必须坚持这个原则,不贪,一步一步来。你想挖别人的心,那你也会担心你的心会不会被别人挖走。”

此前曹德旺曾表示:企业社会责任也可以称为企业家的行为准则,我们是以“敬天爱人”作为一个总的纲领。

恒大从1996年创立,到2021年进入世界500强第122名,似乎是成功的,但谁也没想到这背后的负债竟如此之高。恒大为何走到今天这般境地,用央行的回答来说就是“恒大集团出现风险主要源于自身经营不善、盲目扩张。”

许家印是一个聪明的、情商很高的人。

风光时期他将自己打造成“中国首善”,在慈善事业上极为卖力,投入大量资金帮助贫困地区脱贫攻坚;而且他不吝于表现自己的“感恩之心”,不忘强调“我和恒大的一切,都是国家给的,社会给的。饮水思源,一定要回报社会,一定要多帮助需要帮助的人。”

如今恒大“住进ICU”,11月中旬,许老板通过卖香港、深圳、广州的豪宅,卖私人飞机,拼拼凑凑了70亿给恒大输血,虽然确实给了投资者暂时的安心丸,但仍显得杯水车薪。

然而到了本月初,恒大突然宣布“放弃抢救”,无法履行一笔笔2.6亿美元的偿还,苦苦撑了几个月之后,恒大还是走到了债务实质性违约这一步。

根据港交所12月10日披露的文件显示,12月6日、12月7日、12月8日、12月9日,连续四天,许家印持续被强制卖出中国恒大1.06亿股、1.2亿股、5188万股和7000股,合计约2.778亿股。

最终许家印在中国恒大的持股比例从61.88%下降至59.78%。

恒大事件其实也波及了多家上市公司。

上周顶固集创刚刚因为“家具家装下乡补贴”政策等利好连续收获上涨,12月13日股价却掉头向下,最终报收10.30元/股,下跌7.79%。

原因就是顶固集创上周五发布公告,称存在对恒大集团及其成员企业累计应收账款金额为2.07亿元,其中已经有应收恒大商票2573万元逾期,1.1亿元将在2021年12月31日到期。

受波及的还有蒙娜丽莎,和恒大集团仍有应收账款及应收票据余额1775.28万元,其中应收商业承兑汇票1665.63万元,已经逾期未兑付承兑汇票金额1413.03万元。

东鹏控股与恒大集团及其成员企业之间的应收账款余额为3.02亿元,应收票据余额为3.33亿元,其他应收款余额为1.57亿元,其中逾期应收账款余额为2.84亿元,其中逾期的1.44亿元商业承兑汇票已达成初步抵房解决方案。

此外,包括我乐家居、皮阿诺等定制家居企业也均存在恒大商票逾期情况。

财经正解局

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 楼主| 发表于 2021-12-15 20:19:07 | 显示全部楼层

当年86亿买入,恒大8宗土地被政府无偿收回

大约一个月前,恒大汽车退还了持有的但还未动工的生活配套用地和工业用地266.33万平方米,总金额12.84亿元人民币,除了用来支付各种项目款外,有部分退地款被政府没收。

恒大又有地块被政府收回

恒大又有地块被政府收回

近日恒大又有地块被政府收回。

恒大8宗地被政府无偿收回

恒大8宗地被政府无偿收回

恒大8宗地被政府无偿收回

据新京报报道,海口市自然资源和规划局发布不动产权证书作废公告,宣布收回恒大地产的8宗土地。

这8块地是恒大地产集团海南有限公司位于海口市的资产,分别由恒大地产集团海南有限公司及其子公司新世界中国地产海口有限公司、海口外滩城房地产有限公司拥有。

8宗土地中,6宗位于海口市海甸岛西北部,这是早年间恒大花了86亿元从新世界发展手里收购而来;1宗位于海口湾红棉西路北侧,另外1宗位于海口市滨海大道北侧。

但由于这8宗土地超过约定的动工开发日期满两年未动工开发建设而被海口市人民政府无偿收回。

新世界发展净赚恒大67.92亿元

2005年,新世界发展以18.08亿元的价格获得美丽沙项目3300亩土地的开发权,总裁郑家纯表示:“美丽沙的确是块宝地,值得用真金白银买下,建起旅游度假地标式地产。”

新世界发展总裁郑家纯

新世界发展总裁郑家纯

(新世界发展总裁郑家纯)

海口新世界美丽沙项目位于海甸岛西北部,北邻琼州海峡,通过世纪大桥与海口主城区相连,占据三面环海的绝佳地段。

按照彼时合同规定,海口新世界美丽沙项目最晚不超过2019年完成土地整体开发,但新世界发展直到2011年才开工建设,当时被指疑似有囤地行为。

还没等到2019年,新世界发展转手就在2015年底将该项目卖给了恒大集团。

恒大收购海口项目总计花费86亿元

恒大收购海口项目总计花费86亿元

恒大集团当时觉得自己捡到了宝,相较于2013年的3733元/平方米的同类项目成交地价,该项目的折合单价只有2850元/平方米,预测未来投资回报率不低于20%。

2015年12月,恒大集团宣布以135亿元收购新世界发展位于海南省海口市、湖北省武汉市、广东省惠州市3大城市的4个超大型项目,总建筑面积近400万平方米,其中收购海口项目总计花费86亿元。

和讯网

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 楼主| 发表于 2021-12-15 21:10:58 | 显示全部楼层

消息:中国政府正深入评估恒大资产债务情况

路透社引述知情人士称,中国政府正对恒大的资产和债务情况进行更深入评估,以了解企业在不诉诸抛售业务情况下的还债能力,然后再考虑国资救助的必要性和具体行动方案的可行性。

据路透社报道,其中一位了解情况的消息人士称,从目前了解到的情况来看,恒大自身的资金匮乏情况比此前外界认为的更为复杂,要对其进行更深入明晰的资产剖析,包括可变现资产、是否存在隐匿资产等。目前并不急于推出任何处置方案。

另一位知情人士也称,目前最关键的是了解恒大“真实的资产情况”。未来即使由地方国资出手也可能只是“部分出手”。恒大的可流动资金严重匮乏,以往的国资重组方式不一定适合现在的恒大。

该人士进一步表示,方案还没最终确定,但非常明确的是,绝不允许有可履行债务的能力却不作为的行为。至于具体落实什么样的措施,“现在还不好说”。

虽然恒大的债务相对清晰,但需要更多时间来全面追溯其资产状况。目前来看,恒大可能剥离的业务,涉及物业管理部门及电动汽车制造部门。而作为房地产开发商的创始人,恒大主席许家印的个人财富规模也尚未清晰,此前他曾将5亿股恒大股份抵押,并通过出售包括艺术品、书法和三套高端住宅在内的奢侈品资产来变现资金。

路透暂未联络到广东省政府给予置评;恒大暂未评论。

广东省政府此前向恒大派出工作组,其后有国资企业参与的恒大集团风险化解委员会成立,外界普遍认为恒大将展开国资重组。不过,第三位消息人士称,目前重组只是其中一种可能,并且重组计划有多种形式还在制定调整中。

中国上周召开的中国中央经济工作会议要求,正确认识和把握防范化解重大风险,压实“企业自救主体责任”,透露出对恒大等类似风险事件的监管处置思路。

路透此前引述消息人士表示,地方政府已被要求帮助安排所在省份的国有企业参与恒大重组和资产出售。各地政府根据当地项目的不同情况和条件,通过地方国资介入进行重组、资产出售等。

9月以来,身负逾3000亿美元(约4104亿新元)债务重担的恒大和其他资金紧绌的中国房企备受关注,他们的一举一动牵动金融市场并产生连锁反应。尽管中国监管层多次表态以安抚投资者,但市场疑虑未消,惠誉稍早将恒大评级调低至“限制性违约”,恒大上个月到期的8250万美元票息在30天的宽限期结束时仍未兑付。

路透社

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 楼主| 发表于 2021-12-20 18:14:08 | 显示全部楼层

恒大集团成都两宗地块因超过两年未动工,被政府无偿收回


  12月17日,四川省成都市龙泉驿区规划和自然资源局公示了两则闲置土地认定书:龙规自认字〔2021〕1号、龙规自认字〔2021〕 2号,合计约304165.13平方米。

  澎湃新闻在公示文件中看到,原成都市龙泉驿区国土资源局与成都裕龙贰号房地产开发有限公司于2010年4月28日签订了《国有建设用地使用权出让合同》,宗地座落于同安街办锦绣路以西、四川龙泉阳光体育城有限公司以北,面积为83996.73平方米,约定的开工日期为2010年11月30日,2011年5月13日办理了龙国用〔2011〕第4981号国有土地使用权证书。

  但公司自从取得土地使用权后一直未动工开发,且已超过两年,认定为闲置土地,且已闲置两年以上。根据《闲置土地处置办法》(国土资源部令第53号)第十四条的规定,成都市龙泉驿区规划和自然资源局将无偿收回龙国用〔2011〕第4981号国有土地使用权83996.73平方米。

  另一宗土地是2002年12月3日,原成都市龙泉驿区国土资源局与四川龙泉阳光体育城有限公司签订《国有土地使用权出让合同》,宗地座落于同安镇锦宏路,面积为258666.67平方米,并于2011年1月31日签订了《〈国有土地使用权出让合同〉变更协议》(龙国土变更〔2011〕第04号),约定合同签订之日起,四川龙泉阳光体育城有限公司同意在6个月内动工建设,该项目建设周期不超过三年。2011年10月9日,根据成都中院《民事裁定书》《协助执行通知书》和四川龙泉阳光体育城有限公司与成都裕龙叁号房地产开发有限公司的申请,将宗地转移登记至成都裕龙叁号房地产开发有限公司名下。2011年10月12日办理了龙国用〔2011〕第8456号国有土地使用权证书,证载使用权面积217468.4平方米,上述宗地存在已超过两年未动工情况,认定为闲置土地,将被成都市龙泉驿区规划和自然资源局无偿收回。

  天眼查的资料显示,成都裕龙贰号房地产开发有限公司和成都裕龙叁号房地产开发有限公司均为成都寰瑞置业有限公司100%持股,穿透股权信息显示,成都寰瑞置业有限公司的唯一大股东为林芝恒大旅游发展有限公司,即恒大地产集团成都有限公司全资持有。

  成都裕龙贰号房地产开发有限公司为成都恒大御龙天峰城的开发商,御龙天峰城一期、二期已取得住宅预售许可证并已经交房,但目前御龙天峰三期还未竣工。

  而成都裕龙叁号房地产开发有限公司为恒大御龙天峰城五期和六期的开发商,根据成都市龙泉驿区人民政府公开的信息,恒大御龙天峰城五期总投资为26.63亿元,规划净用地面积83393.69平方米,和前述披露的此次要收回的闲置土地的面积一样。项目六期总投资为22.69亿元,规划净用地面积134074平方米。

  值得一提的是,恒大地产集团海南有限公司位于海口市的8宗地块此前也已被海口市人民政府无偿收回,原因是公司超过约定的动工开发日期满两年未动工开发建设。

澎湃新闻
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