俄卢布突现恐慌性贬值 兑人民币单日暴跌逾5%

YinJi

俄卢布突现恐慌性贬值 兑人民币单日暴跌逾5%

财联社11月27日讯（编辑 牛占林）进入11月以来，俄罗斯卢布开始了新一轮贬值，其跌势甚至令分析师感到措手不及。周三欧盘交易时段，美元兑俄罗斯卢布大涨逾4%，突破110卢布大关，这是俄乌冲突爆发以来的最高水平。人民币兑卢布也大涨逾5%，至15.35的水平。随着投资者将储蓄从股票转向存款，今年以来俄罗斯股市已累计下跌逾20%，卢布的下跌也加剧了这一局面。俄罗斯央行设定的基准利率高于20%，也就说存款收益率高于20%，这增加了卢布储蓄的吸引力。

俄卢布突现恐慌性贬值 兑人民币单日暴跌逾5%

BCS经纪公司分析师表示：“市场正在等待俄罗斯当局对卢布贬值的反应。”他们强调，投资者在不确定的环境中买入外币，以保护自己的资产不受贬值影响。

卢布的贬值导致进口商品的成本上升，从而推高了国内的通胀率，今年以来，俄罗斯央行数次大幅加息，将基准利率从16%上调至21%的历史最高水平。由于物价持续上涨，政策制定者声称需要进一步收紧货币政策。

作为制定货币政策的一个关键指标，通胀预期继续上升，在10月份达到了13.4%，高于上月的12.5%。尽管俄罗斯央行承诺明年将使通胀率更接近目标水平，但目前来看极为艰难。

俄罗斯央行估计，卢布贬值10%会使通胀率上升0.5个百分点，这意味着卢布近四个月的贬值可能会使当前通胀率上升1.5个百分点。

许多分析师预计，美元兑卢布汇率可能在年底前触及1美元兑115-120卢布的水平，一些人呼吁政府和央行采取行动，例如强制出口商出售更多的外汇。

分析人士表示，对俄罗斯金融业的制裁加剧了卢布的跌势。制裁扰乱了对外贸易支付，尤其是石油和天然气的支付，导致俄罗斯市场出现外汇短缺。

就在上周，美国财政部宣布对俄罗斯天然气工业银行、50多家俄罗斯中小银行、40多家俄罗斯证券机构和15名俄罗斯金融官员实施制裁。

在这份最新的制裁名单中，俄罗斯天然气工业银行的名字无疑最为受到外界关注——这是俄罗斯最后一家未受制裁的主要金融机构。拜登政府旨在进一步将俄罗斯隔绝于国际金融体系之外。

大多数俄罗斯主要银行现在都受到西方国家的制裁，因此无法以美元向其他银行转账，对他们来说，唯一剩下的选择就是进口大量美元现金。

许多分析人士强调，除了俄罗斯在乌克兰的军事行动引发了与西方的新一轮紧张关系，以及新的金融制裁之外，卢布下跌没有其他原因了。

俄罗斯财政部长西卢安诺夫指出，卢布疲软对出口企业有利，因为俄罗斯能源出口的价格大多以美元计价。

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俄罗斯卢布兑美元汇率在跌破110比1后，俄央行突然宣布暂停购买外汇，并从28日起停止外汇市场交易，以减少金融市场的波动。

俄罗斯卢布近几年来因经济状况不佳，连续数年处于弱势，到入侵乌克兰时还出现急跌，不过由于初期战事顺利，卢布汇价快速上扬，持续了9个月的强势，直到战争局势逆转，卢布随之快速下跌。今年以来受到川普竞选行情看好，卢布略有回暖，但到8月以后再次下滑，贬值速度逐渐加快。

11月27日俄罗斯卢布兑美元汇率一度大跌超过8.5%，跌破1美元兑110卢布。自上周四以来，卢布兑美元累计跌幅超过12%。俄罗斯央行在盘中宣布暂停售汇，28日起外汇市场停止交易至今年年底。俄罗斯央行表示，为减少金融市场波动，俄罗斯央行将在2025年初依当时经济情况再行决定是否恢复外汇市场交易。

俄罗斯经济部长表示，当前卢布贬值与经济基本面无关。不过分析人士认为，卢布加速下跌主要因素有3：1.美国对俄罗斯天然气工业银行、50多家俄罗斯中小银行、40多家俄罗斯证券机构和15名俄罗斯金融官员实施制裁，打乱了石油天然气贸易支付系统，造成外汇短缺；2.长期的战争消耗与随之而来的经济制裁加剧经济情势恶化；3.国内市场对俄乌战争升级的担忧加剧，民众对经济信心崩塌；4.卢布长期超发，已经无法支撑其货币体系运行。

根据俄罗斯的中国商人透过社交媒体表示，卢布27日跌到最低的官方汇价是1美元兑换114卢布，但莫斯科的黑市已飙上1：400，货币黑市把俄罗斯卢布与土耳其里拉、阿根廷比索并列为新兴国家“三贱客”。过去一年来，在俄罗斯想换美元、欧元非常困难，所以黑市交易极为猖獗，官方外汇市场停止交易只是迟早的问题。

这一切当然都与战争有关。2022年2月俄乌战争开始后，俄罗斯出现“越打越有钱”的反常现象，俄央行加速印钞来应对战争开支，没有预料到战争拖延了近3年。俄罗斯央行行长纳比乌琳娜（Elvira Nabiullina）说，“俄罗斯经济中几乎所有可用资源都已耗尽。”这位让俄罗斯在2012年进入世界贸组织的央行女行长，她的丈夫是普京的智囊，她则在2014年克里米亚公投危机时出现汇率、股市、债市暴跌的情况下拯救了俄罗斯经济。

为应付俄乌战争支出，纳比乌琳娜在外汇储备被西方国家冻结的情况下将利率调升至20%，并对内外资企业强制结汇，欧洲购买能源强制以卢布结算，使得一度重挫的卢布汇率反转回升。对内再用大量补贴房贷的方式鼓励年轻人买房，并以房地产来推动国内消费并拉抬股市，这种做法借鉴了不少中国的经验。同时，俄罗斯在遭到制裁时还透过印度进行石油转口贸易来维持战争开支。虽然如此，每年有5千亿卢布财政盈余的俄罗斯，在开战后的2022、2023年都出现超过3.2兆卢布的赤字。

今年俄罗斯国防开支估计会超过10兆卢布，经济部门支出4万亿卢布，其中75%都是用于军事，平均每天军事费用高达380亿卢布。其中很多是花在年轻人的生命上，俄罗斯的研究机构指出，从开战以来总共8兆的阵亡抚恤金推算，总伤亡保守估计约55万人，其中死亡约9万人。而且这一部分还不是战争最大的开销。

战争开销巨大，俄罗斯央行被迫用发行国债与逆回购等方式来增加货币流量，甚至由财政部把海外被扣押的资产卖给央行，以此方式来增加货币发行。据估计，战争2年多货币发行量增加了一倍，卢布因此持续贬值，为此央行连续8次加息，目前利率已调高至21%，但物价仍持续快速上涨，大陆专家估计目前俄罗斯通胀率保守估计约为8.5%。最后俄罗斯央行甚至祭出“战争税”，调高个人与企业税率来支持战争开支，整个经济显然已经在接近崩溃边缘。

源自中时电子报