美大选美元谨慎 欧洲疫情带来欧元完美风暴

MeiTai

美大选扑朔迷离美元谨慎 欧洲疫情带来欧元完美风暴

路透10月30日 - 美国大选进入最后阶段，特朗普与拜登都在摇摆州冲刺催票。疫情颠覆了传统选举模式，任何预测都有可能跌破眼镜。

特朗普和拜登的竞选造势集会风格迥异，政治性格表露无遗。拜登的两名首席顾问表示，拜登若当选，在决定美国对华关税的未来之前会咨询美国的盟友以获得“集体影响力”。

中共十九届五中全会勾勒的“十四五”经济社会发展目标和2035年远景目标，淡化了经济总量指标，紧扣“双循环”本质强调高质量发展。会议因此将科技创新摆在第一位，并提出把发展经济着力点放在实体经济上，要建设“三个强国”＋数字中国。

欧洲第二波疫情来势汹汹，法德紧急宣布全国封锁措施。法国总统马克龙称当前疫情有再次失控的危险。德国总理默克尔宣布从11月2日起实施一个月全国性封锁，并祭出100亿欧元救助计划。

展望下周，政经焦点包括美国大选、美联储政策会议、英国央行利率决定和货币政策报告、澳洲央行利率会议和货币政策声明；数据方面，本周末中国将发布10月官方制造业PMI。下周美国、欧洲将发布制造业及服务业PMI终值，还有美国非农就业报告、中国进出口及贸易收支。

美元一周表现基本持坚。欧美新冠病例数激增以及美国刺激计划磋商缺乏进展，推动避险买盘。但对美国大选结果的谨慎情绪形成一股压力。

市场行情反映拜登大幅胜出的可能性颇高，但一些投资者表示怀疑，因四年前的民调并未准确预测到特朗普当选总统。“这就是为什么美元并未因此走强很多，投资者不愿在大选前做多美元，”美国银行外汇策略全球主管Athanasios Vamvakidis说。

分析师认为，如果拜登获胜，尤其是民主党掌控参议院的话，对美元将是利空，因为拜登政府倾向祭出大规模刺激支出计划，这将刺激投资者信心与风险货币需求。但共和党和民主党围绕如何计算选票的法律争端，也增加了美国大选结果引发争议风险。

大选隔天，美联储将举行政策会议。最新数据显示美国经济第三季环比增幅创纪录，初请失业金人数呈改善趋势。

不过，市场焦点是欧洲央行，因为欧洲正在努力应对第二波疫情。德国和法国宣布实施全国性封锁，西班牙也实施了地区封锁。欧盟重回危机模式，以税收和贸易新措施力抗疫情扩散。

欧洲央行宣布维持利率稳定，但承诺将采取新的行动。总裁拉加德表示，“我们所有人都同意，有必要在下次管理委员会会议上采取行动，从而调整我们的工具。”欧元应声下挫至四周低位。

分析师认为，央行可能在12月宣布增加购买债券和向银行提供低成本信贷。富国银行利率策略师Erik Nelson表示：“你还会看到欧洲整体上受到的挑战，这意味着更多的关停和限制，比美国更严重。所以这是一场令欧元承压的完美风暴。”

瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文表示，欧元区经济正以较预期更快的速度恶化，货币宽松不足以提振欧元区，12月行动可能为时过晚。

**人民币**

继两周前远购风险准备金率归零后，中国外汇市场自律机制秘书处表示人民币兑美元中间价报价模型中的逆周期因子将陆续主动淡出使用。分析人士表示，此举表明监管层有意放缓人民币升势。

华创证券首席宏观分析师张瑜认为，汇率相关逆周期因子、准备金退出的时间点都是在CFETS指数处于94-95区间的时段，侧面表露这可能是央行认为合意的一篮子指数区间。

多位外汇交易人士透露，本周中国国有银行掉期买入人民币，并在即期夜盘交易时段购入美元。这一举动使得离岸美元/人民币一年期掉期价格低于在岸，自2018年2月以来首次出现倒挂。有交易员将这些国有银行的举动视为信号，显示当局可能不希望人民币在短时间内太快升值。

**英国央行**

英国日渐黯淡的经济前景，似乎将推动英国央行在下周加码已经十分庞大的债券购买刺激计划，这将是自新冠疫情爆发以来的第三次加码。路透调查预测，在11月5日的政策会议上，英国央行可能会将资产购买计划的规模再增加1,000亿英镑。

但英国央行总裁贝利及其同僚不太可能向首次将利率降至负水准迈出一大步，一些投资者认为要到进入2021年一段时间后才有可能。总裁贝利曾表示，负利率在其他国家是在经济持续复苏时效果最好，而不是在英国目前面临的这种放缓的时候。

**蚂蚁雄兵**

被阿里巴巴创办人马云誉为“人类有史以来最大规模融资定价”的蚂蚁集团IPO定价终于出炉。A+H股IPO融资额逾340亿美元。外国机构投资者为了提升中签率，双边下注，连日资金涌入香港，金管局承接港元买盘规模屡刷纪录，把银行体系总结余推至4,575亿港元的历史新高。(李婷仪)