巴菲特季亏达3508亿!我们又一次见证了历史!

行者

巴菲特季亏达3508亿!我们又一次见证了历史!


　　北京时间5月2日晚间，一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司股东周年大会前夕，该公司公布了2020年一季度财报。

　　财报显示，一季度归属于伯克希尔股东净亏损为497亿美元（约3508亿，截至5月1日，兴业银行总市值3453亿）去年同期为盈利216亿美元。

　　其中，投资亏损为556亿美元，去年同期为盈利161亿美元，而巴菲特和其投资搭档芒格最关注的营业利润录得收益58亿美元，去年同期为盈利55.6亿美元。

　　这里要注意的是，由于2018年公认会计原则（GAAP）的变化，需要将股票证券投资的未实现收益/损失的变化作为投资收益/损失的一个组成部分计入收益报表。而巴菲特认为任何一个季度的投资损益通常都是没有意义的，还有可能产生极大误导，因此更推荐投资者关注不包含某些投资结果的营业利润指标。

　　伯克希尔哈撒韦截至3月底浮存金为1300亿美元，较2019年底的1290亿美元增加约10亿美元。

　　2020年前三个月，伯克希尔支付了17亿美元用于回购AB股。

　　这次，巴菲特会认错吗？

　　

巴菲特巨亏3508亿

　　左：巴菲特；右：芒格/来源网络

　　在疫情的突袭下，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司交出了难看的成绩单，而2020年股东大会仍将在北京时间5月3日下午4点45分如期进行。

　　巴菲特股东大会被誉为是全世界投资者的狂欢，每年来自各国的数万人怀着朝圣的热情聚集到美国奥马哈小镇，聆听巴菲特这位白发老人妙语连珠的智慧唠嗑。

　　但是今年发生了变化。

　　因多重特殊因素影响，2020年股东大会将以线上会议的形式召开，提问环节将由三位记者来完成，他们事先收集股东提交的问题，并从中选出最有趣、最重要的发问，巴菲特和公司非保险业务副主席格雷格·阿贝尔（Greg Abel）将在没有事先编写答案或不知道问题会是什么的情况下进行作答，该环节计划持续45分钟。

　　此外，“由于疫情原因不邀请股东到奥马哈现场，特别活动也全部取消。”巴菲特在伯克希尔网站发表的通知中写道。

　　据了解，这些活动包括：

　　1、伯克希尔不会颁发亲自出席股东大会的证书。

　　2、将不会展示伯克希尔旗下的全资子公司和其他业务。许多股东来参加这个活动主要是为了有机会以折扣价购买产品。

　　3、巴菲特跑步活动“Investin Yourself 5k”通常会在周日上午、大部分公司业务结束后举行，但组织者取消了今年的活动。

　　4、自2018年起，伯克希尔就取消了2012年起与巴菲特比赛扔报纸的活动，理由是排队人太多，难免令落选者失望。在这个曾经的股东大会前惯例项目上，巴菲特和比尔·盖茨会与10个人比谁将报纸扔得离假门廊更近，意在模仿巴老年少时的报童经历，获胜者将有DQ冰淇淋提供的小吃。

　　5、其他不太正式的活动，如鸡尾酒聚会和在巴菲特最喜欢的Gorat'sSteak House牛排餐厅用餐活动都不会出现。

　　往年，一张桌子，两把椅子，聚光灯下两位老人皆是满头白发，现场座无虚席，巴菲特和助手芒格在股东大会上长达5个小时的答问也总能让投资者津津乐道。“铁粉儿们”能够在笑声中得到“股神”指点的特殊体验，有人还发出感慨“看一次少一次了”。

　　今年，96岁的芒格将缺席此次会议。

　　此外，在今年2月22日晚，巴菲特例行公布2020年度致股东信，一起发布的还有公司年报。依照惯例，第一页是伯克希尔业绩与标普500指数表现的对比，2019年伯克希尔每股账面价值的增幅是11.0%，看上去不错。然而，同期标普500指数的增幅却是高达31.5%，跑输20.5个百分点。要知道，从长期看，1965-2019年，伯克希尔的复合年增长率20.3%，远远超过标普500指数的10.0%，而1964-2019年伯克希尔整体增长率是2744062%。

　　所以，今年，一个人上台的巴菲特会如何解释这份不太符合预期的成绩单呢？

　　“股神”买错了？

　　除了成绩单问题，有争议的还有巴菲特的一些“神操作”。

　　比如：

　　2013年的巴菲特：我不买航空股！航空公司固定成本高，为了卖出最后的位子都打低价牌，那是投资者的“死亡陷阱”！

　　然而——

　　2016年的巴菲特：我买了。

　　2020年的巴菲特：我又买了。

　　投资者：嗯？？？

　　2020年的巴菲特：我不会卖的。

　　2020年的巴菲特：等等，我割肉了。

　　投资者：what？？？？？

　　来来来，跟翻译君一起看看“股神”航空股神操作的背景情况。

　　从2005年到2013年，美国航空业进行了整合，从八家航空公司合并成为四家，控制了美国国内70%的航空市场，这四家公司就是美国航空、达美航空、美国联合航空和西南航空公司。

　　这样的合并导致了寡头垄断的局面，而这一局面倒也符合巴菲特的投资逻辑——消费和垄断。

　　彼时，整个航空业需求稳步上升，燃油费持续下降，美国及其他大多地区的航空公司都在持续实现业绩增长。根据当时国际航空运输协会(IATA)的数据，商业航空公司2016年财务业绩创历史新高，净利润达到356亿美元，略高于2015年，但几乎是2014年的两倍。这是航空公司连续第三年投资回报为正值。

　　再看看巴菲特的操作——财报数据显示，巴菲特所在伯克希尔哈撒韦公司2016年第三季度买入航空股，而他买入的四家航空股都上涨了。由此看来，巴菲特确实踩在了点儿上。

　　然而2020年的这一次，“股神”没有那么幸运。

　　3月，巴菲特斥资4500万美元增持达美航空，也确实是趁股价大跌的时候逢低买进，然而这次却抄底抄在了半山腰。受疫情影响，全球航空业遭受重挫，不少航司面临危机，甚至还有的航司进入托管程序。

　　仅仅33天，抄底，被套，斩仓，“股神”亏损达到49%。而他在3月中旬接受采访时还坚称“不会出售航空公司股票”。

　　此番操作的背后，又是怎样的逻辑？为什么曾经表示航空股是“投资陷阱”，终究还是折在了航空股？

　　难道，“股神”就是买错了？

　　那他会认错吗？

　　毕竟，“认错，并去做对的事”，这也是投资界公认的法则。

　　2020巴菲特股东大会是如何成为经典的？

　　巴菲特股东大会被誉为是全世界投资者的狂欢，每年来自各国的数万人怀着朝圣的热情聚集到美国奥马哈小镇，聆听巴菲特这位白发老人妙语连珠的智慧唠嗑。

　　你也许不知道的是，股东大会刚开始的那几年，买巴佬帐的人其实并不多。直到1981年，前来参加股东大会的人也只有22个，为了不让巴菲特难堪，组织者只好调集公司员工来捧场。会议的内容也很乏味，主要是宣读法律文件，零星有股东提出几个问题之后，会场便陷入了沉寂。那年的股东大会只持续了15分钟，连速记员准备的稿纸还没写上字就结束了。

　　不过，巴菲特老师可是有上课瘾的人，最开始只是给自己的亲朋好友上课，后来开始给同事和投资者上课，但还是觉得人少不过瘾，希望更多的观众倾听，结果硬是把伯克希尔哈撒韦的股东大会从单数年举行变成了每年举行。

　　当然，巴老师也是有真才实学的。他把自己的商业理念写在给合伙人的信中，文字朴实鲜明，还善于引用《爱丽丝梦游仙境》《青蛙王子》等通俗段子，在华尔街疯传。《财富》杂志的主编发现他的才华后，帮他把每年的致股东信都整理出版，从此，巴菲特逐渐在大众视野中显山露水。

　　1983年开始，股东大会热闹起来。巴菲特面对公众时表现出来的轻松自然的态度、幽默浅显的语言、清晰深邃的思想赢得了人们的好感。即使有人提出了刁钻的问题，他不但不尴尬或生气，反而很兴奋，陶醉于思想的交锋中，而且金句频出，像极了现在的网红医生张文宏。

　　1986年，到股东大会现场聆听巴菲特演讲的人达到了400人，一年后是500，近些年变成数万人。股东大会也不再只是听巴菲特演讲，而演变成持续几天的大Party，有聚餐、鸡尾酒会、音乐会、慈善跑，还有各种集市等等。

　　巴菲特的股东大会在中国火起来也就是近二十年的事情，特别是段永平拍得巴菲特午餐的机会后，这个大会成了中国富豪的斗秀场，每年都有几个大富豪竞拍和巴菲特交流的机会，批量中等富豪混进股东大会的内场和各种社交聚会，还有乌泱乌泱的小富豪们组团到奥马哈就是为了打个卡。

　　当股神徐徐老矣，下一位股神会以什么样的姿态登场？

来源：全景网

凡人

巴菲特：千万不要白白浪费一次严重的危机

巴菲特股东大会今日凌晨举行。巴菲特在年会上援引了一些历史事件（例如美国内战和大萧条）来说明美国有能力抵御逆境。巴菲特年会上的PPT引用前白宫总管拉姆·伊曼纽尔(Rahm Emanuel)的话：“千万不要白白浪费一次严重的危机”。

来源：证券时报

凡人

清空所有航空股！现在是买入股票好时机…巴菲特股东会35大要点全梳理


当地时间5月2日下午3:45（北京时间5月3日4点45分），一年一度的巴菲特股东大会召开。这是自1964年至今，第56次股东大会。与往年不同的是，2020年股东大会以线上会议的形式召开，提问环节由三位记者来完成，他们事先收集股东提交的问题，并从中选出最有趣、最重要的发问。

先来看看时报君梳理，本次巴菲特股东大会上谈了那些问题。

1、全球突发的疫情没有预料到 “你们不知道的，我也不知道”

巴菲特针对新冠疫情表示，去年这个时候，并没有预期到疫情的爆发，新冠的传播对全球的经济和居民的健康有着重大影响，“影响到全国经济和人们的心理，开始我们没有做好准备”，巴菲特指出，目前还无法完全预测新冠疫情未来的发展，“你们不知道的，我也不知道。”但结果可能不会更坏了，也不会像西班牙流感那么致命。

2、针对病毒的封锁措施是“相当大的一个实验” 美国经济能够克服新冠病毒带来的困难

巴菲特表示，新冠疫情的致死率没有1918年的西班牙流感大流行高，但传染性很强。近期各国针对病毒的封锁措施是“相当大的一个实验”，相信美国经济能够克服新冠病毒带来的困难。

3、这次疫情导致的危机和08年次贷危机没什么相似之处 这次是把经济的火车放在测试线上

巴菲特表示，2008年和2009年（次贷危机），美国的经济列车偏离了轨道，有一些基础性原因导致银行方面疲软。“这一次，我们只是拉着火车，把它放到测线上。”

4、美国经济还是“非常强壮的” 不要在美国身上下错赌注

巴菲特表示，他出生后不久，就遭遇大萧条，道指在此期间暴跌，此后花了20年的时间才回到他出生时的水平。2020年的过去几个月，大家都不知未来会如何，就象1929-1930年那样。但是美国人“持之以恒，坚持不懈，（事业）蒸蒸日上。”奇迹正在发生，相比于1789年的时候，我们现在是一个更好且更富裕的国家。美国（经济）还是“非常强壮的” 不要在美国身上下错赌注。

5、绝不做空美国

巴菲特表示：“即使在最可怕的情况下，也没有什么能阻止美国。它经受住了‘大萧条’的考验，现在可能在某种程度上也是考验。最终，答案是绝不做空美国。在我看来，这在今天是真实的，就像在1789年一样，甚至在内战和大萧条最严重时也是如此。”“若你要打赌做空美国，要非常小心，市场会发生任何事情。”“我是相信美国，我的过往生涯，就是抓住了美国成功的机会。”

6、长期看股票回报会比国债高

巴菲特说，目前30年期国债收益率只有1%，通胀率只有2%，长期来看，股票的回报会比国债高，会比你将现金藏在床垫下更高。

7、分散投资的策略 让我过去取得不错的结果

巴菲特表示，“分散投资是比较好的，我也是这么做的，取得不错的结果。”

8、对未来要持乐观态度

巴菲特：要相信美国，虽然我们不知几周后，几个月后或明年会怎样。我是希望投资者能够跨行业，全面分散地投资股票，并对未来持乐观态度。

9、我现在会下注在美国 要收购就直接买整个企业

巴菲特：我现在会下注在美国。伯克希尔和其他企业的工作方式不太一样，我们要收购就是直接买整个企业，我们常常这么做，当然我们也不介意收购优质企业的部分股权。

10、美国经济有一些关闭的趋势 我们现在运作收益比疫情前要低的多

巴菲特表示，美国经济有一些关闭的趋势，不管我们做什么，这个趋势都在发生，我们现在投资运作收益比疫情发生前要低的多，某一些我们的业务关闭的状况还要更严重，我们的保险业务，我们铁道公司，也发生一些变化，原来他们的营业是比较理想的，但现在受到了影响。

11、4月伯克希尔卖出65亿美元股票

巴菲特：4月伯克希尔回购了4.26亿美元股票，但是同期卖出股票65.09亿美元，因此净回笼61亿美元。

12、不知道美联储采取行动的后果 但知道“不采取行动的后果”

巴菲特表示，疫情爆发后，美联储不是什么都没做，相反，美联储在加快速度，出台措施。我们不知道（这些措施）的后果是什么，但知道“不采取行动的后果”。

13、航空业现在充满挑战 现在购买航空公司股票风险更大

巴菲特表示，“航空业现在是个具有挑战性和困难的行业，在航空业做CEO并不是个开心的工作，尤其在当下航空业务停止的情况下。”“未来显得模糊不清，尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业，所受影响巨大。现在要购买航空公司股票风险更大。”

14、不看好航空公司、飞机制造商

巴菲特表示，不看好航空公司、飞机制造商。疫情对许多行业都有影响，特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机，不知道波音和空客的未来将如何。

15、持有70-80亿美元美国4大航空公司股票 将全部卖出

巴菲特表示，美国四大航空公司（美国航空、达美航空、西南航空、联合航空），除了西南航空以外，其他航空公司都有国际航线。航空公司因疫情受到的损失尤其巨大，“我们买了这四大航空公司，70-80亿美元的钱投进去，现在想拿出来，这是我们的错。我们不是说部分减持，我们改变主意，就是要全部卖掉。”我现在不确定，疫情对航空公司未来的影响，美国是否会改变生活习惯，我花了7个星期的时间，第一次戴上领带，也第一次理发。

16、现在还是买入股票的好时机 但要做好长期应对疫情准备

巴菲特表示，现在还是买入股票的好时机，但是要做好长期应对疫情的准备，可能买了还会跌。“现在买入了，也许是对的，但下周一开盘，也可能会下跌，我们无法预测，要做好应对疫情的长期准备。”

17、现在是借钱的好时机 但伯克希尔不会这么做 我们的钱要用在刀刃上

巴菲特表示，现在对全美国人来说，是借钱的大好时光，尽管很多人并不是愿意借钱，对伯克希尔不会那么做，“我们不会那么做，我们回笼了一部分现金，我们的钱要用在刀刃上。”

18、高度评价鲍威尔：配得上与美联储前主席沃尔克同样的尊敬

巴菲特表示：“多年来，我一直对保罗-沃尔克（前美联储主席）怀有特别的敬意，就美联储主席而言，他是一个特别完美的人选……我认为杰伊-鲍威尔（Jay Powell）和美联储董事会都配得上与沃尔克同样的尊敬，因为他们在三月中旬的行动。”

巴菲特表示：“或许2008年和2009年所发生的事情在某种程度上指导了他们的工作。他们做出了规模空前的反应，从那时起，实质上使一切都按照原样进行。在3月份融资市场几乎被冻结了，直到3月23日才开始融化。而在3月份也是有史以来公司债券发行额度最大的一个月。每位在3月底和4月发行公司债券的人，都应该给美联储写一封感谢信，因为如果他们没有以前所未有的速度和决心采取行动，发行公司债券就不可能成功。”

19、还没有发现比较有兴趣的公司

巴菲特在股东大会上表示，还没有发现比较有兴趣的公司。伯克希尔哈撒韦目前还没有投资公司，因为“我们没有看到有吸引力的东西”。

20、我们一直是保持比较高的现金

巴菲特在股东大会上表示，伯克希尔公司的一季度运作收益是比以前低得多，我们的保险业务，我们铁道公司，也发生一些变化，原来他们的营业是比较理想的，但现在受到了影响。可以看到，伯克希尔一季度末是有1240亿美元现金，将近1250亿美元，我们一直是保持比较高的现金，虽然我们在1月无法预期疫情，但我们一直保持这样的立场。

21、制造业正在裁员 疫情期间居民用电消耗降低了10%

巴菲特表示，受到疫情的影响，有一些行业的雇员会减少，比如商业领域，“我们没有在旅馆业里面，但旅游和休闲行业会发生巨大变化，病毒可能会更大增长，对制造也有有影响，人员需求会降低，裁员正在发生。”未来这些行业将根据环境做出调整。另外，从旗下能源公司看，疫情期间，居民用电消耗量降低了10%，他们的人员雇佣也会发生了变化。

22、疫情将长时间改变生活习惯 有些小企业可能不会再开门

巴菲特多次表达了疫情对居民生活习惯的改变，这可能会彻底改变某些商业规则，或者让一些行业受到很长时间的影响，“伯克希尔哈撒韦的制造业务可能会裁员，有些小企业可能不会再开门。”面对视频发布会现场台下空荡荡的座位，巴菲特也不禁感慨疫情彻底颠覆了生活，同时他也强调健康和经济是相辅相成的。

23、不管巴菲特或查理在不在 公司投资文化不会有任何的转变

伯克希尔·哈撒韦副董事长格雷格·阿贝尔称，不管巴菲特或查理在不在，公司投资文化不会有任何的转变，公司管理团队都在努力工作，寻找更多投资机会，以维持原有的强劲动力。“我们有商业上的睿智，能够做经济上的部署以及积极的转变，伯克希尔的经理人都有这个能力。”

24、对于旗下因疫情影响亏损的公司 可能会转卖给其他人

伯克希尔·哈撒韦视频年会上，有投资者提问，伯克希尔长期的政策，不会是亏损无底洞，在疫情封城解除之后，伯克希尔下面一些小的公司是不会重新开业的。这会不会影响伯克希尔长期的政策？董事长巴菲特表示，伯克希尔长期的政策是持续30年以上，在我们的年度报告里有讲过不同的公司有它们各自的运营。它们是不是在疫情情况下，将来可能还会亏损？“当然，我们可能会把这些公司卖给其他人，不管怎么样，我们不会继续保持这些公司，这不是一个新的政策，这没有什么改变。我们对航空业就是这么做的。”

25、没有理由停止在标普500指数基金上的投资

在巴菲特股东大会上，有投资者提问，被动投资的好时候过去了，之后将是主动投资的好时光。你怎么看？巴菲特表示，没有理由停止在标普500指数基金上的投资。此外，巴菲特表示，“不能承诺伯克希尔哈撒韦的股价长期一定表现好于标普500指数，但我会努力让它的表现好于标普500指数。”

26、疫情带来了巨大的不确定性 无法想象若爆发第二波疫情美国人民反应

巴菲特表示，疫情带来了巨大的不确定性，不清楚如果未来几个月后爆发第二波疫情，美国人民会怎么反应。

27、产油企业的未来无法预测

巴菲特在股东大会上表示，原油生产未来几年会显著下降，因为需求大幅下降，20美元一桶油价是让油企没办法进行下去的，钻井活动都会下降。不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位，将会有大量的不良能源贷款，而将无法想象股权持有者会遭遇什么。

28、巴菲特谈喜诗糖果：不会出售48年前的这项投资

巴菲特谈到他1972年收购的喜诗糖果公司（See’s Candies）时表示，虽然该公司因新冠肺炎大流行病而面临巨大变化，但这仍然是他钟爱的投资。巴菲特说：“复活节对喜诗来说是一个很大的销售期……虽然我们基本上被关闭了。说到底这是一项非常季节性的业务。但我们有很多复活节糖果。我们不会出售它。我们自1972年以来就拥有它，我们热爱它，我们将继续热爱它。”

29、巴菲特：持有的伯克希尔股票都会捐出去

对于伯克希尔公司是否会分拆的提问，巴菲特在股东大会上表示，伯克希尔公司分拆也许是个好的结果，但是会产生很大的费用，税或者其他费用，对股东并不利，目前伯克希尔公司的架构对于资本的部署亦是非常有利的。巴菲特说，他持有的所有伯克希尔股票将来都会交给慈善，捐献出去，14年前就做出了这一决定。

30、没有什么能比可印钞票的国家信用高

巴菲特在股东会上表示，没有什么能比可印钞票的国家信用高，虽然国家负债会越来越大，但经济还是在增长，而且国家举债用本国货币，信用风险并不大。

31、只有在对股东有利时 伯克希尔才会回购自己的股票

巴菲特在股东大会上回应股票回购的问题表示，回购的价格比它的价值更低，这是一个合理的回购。只有在对继续持有该公司股票的股东有利时，伯克希尔哈撒韦公司才会回购自己的股票。

32、银行体系不会发生太大的问题

巴菲特在股东会上表示，目前来看，银行体系不会发生太大的问题。虽然能源公司或者消费者信贷可能会出现一些状况，但银行体系资本充足，储备很多，所以银行业不是我们主要的担忧方向。

33、现在更应该买伯克希尔股票吗？巴菲特这样回应

对于股东提问“我在3月份没有买伯克希尔的股票，当时的价格下降了30%。” 巴菲特回答，和1、2月份相比，你3月份没有买，那个时候我们的股价非常短的时间跌了30%。但伯克希尔的股票，我们股票的价值并没有多少变化，但市值发生了变化。有的时候我们也会改变主意，我不觉得现在就更应该买，和3个月、6个月、9个月之前比现在是更应该买伯克希尔。有这个可能，但是我们要看公司将来怎么样。

34、关于信用卡，巴菲特这么看

现场有股东提问，“关于信用卡这个行业，这么多年信用卡收的利率越来越高，但目前来讲政府的利率又这么低，从这个角度来讲，信用卡公司将来会不会降低他们的利息呢？” 巴菲特回答表示，这些都会影响到我们下面购买的银行股票，包括美国运通，当然对信用卡公司来讲，这也是一个竞争，因为这方面亏损的可能性会降低，我没有更多意见可以发表。伯克希尔对信用卡的兴趣本身并不是特别大，大家使用信用卡，把它作为一个可使用的另外一个资金来源，有一个女士到我这边来说，她有了一定的钱了，她说我拿这些钱怎么办呢？我说把它付在你的信用卡里，不要去支付那么高的利息。

35、如何看待资本主义、资本家？

巴菲特：我们的社会和国家还是以资本理论为重的，很多改进思维已经提出来了。我掌管的金钱，也不是我当初能想象的。我们可以在市场制度中保留最好的部分。

罕见！伯克希尔一季度亏损3500亿

5月2日晚，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦公布了2020年一季度财报，公司亏损497.46亿美元（约3500亿人民币），上年同期盈利216.61亿美元。具体来看，投资亏损545.17亿美元，上年同期为盈利154.98亿美元；衍生品亏损11亿美元，去年盈利6.08亿美元；经营利润盈利58.71亿美元，去年盈利55.55亿美元。

虽然一季度大幅亏损，不过值得注意的是，在伯克希尔的公告中，专门有一句话黑体字强调：任何一个季度的投资损益通常都是没有意义的，还有可能产生极大误导。

另外，公司的现金流仍然十分充沛。在一季度末，伯克希尔·哈撒韦公司持有的现金、现金等价物和美国国债总额为1247亿美元，其中包括1055亿美元的美国国债。在2020年前三个月，伯克希尔支付了17亿美元用于回购AB股。

从财报可以看出，伯克希尔公司持有的股票下跌幅度较大，短短3个月的时间里，股票投资的公允价值跌了673亿美元。2020年一季报显示，截至到2020年3月31日，伯克希尔公司的股票投资的公允价值达1807.82亿美元。而在2019年12月31日时，伯克希尔哈撒韦持有股票的公允价值为2480.27亿美元。

截至一季度末，巴菲特前五大持仓占其投资组合比重69%，分别是美国运通：公允价值130亿美元，环比亏损59亿美元；苹果：公允价值638亿美元，环比亏损99亿美元；美银：公允价值202亿美元，环比亏损132亿美元；可口可乐：公允价值177亿美元，环比亏损44亿美元；富国银行：公允价值99亿美元，环比亏损87亿美元。五只股票较上季度账面亏损421亿美元。

伯克希尔公司

在这份财报中，伯克希尔31次提到“ COVID-19”。公司认为，新型冠状病毒在二季度仍会对公司经营产生较大影响。公司在财报中表示，COVID-19在2020年第一季度在全球迅速传播，并被世界卫生组织宣布为大流行病。政府和私营部门对遏制其蔓延的反应在3月份开始对我们的经营业务产生重大影响，并且可能对第二季度几乎所有我们的业务产生不利影响，尽管这种影响可能会有很大不同。目前无法合理估算长期影响的持续时间和程度。大流行带来的风险和不确定性可能影响我们的未来收益，现金流量和财务状况，包括削减或关闭我们的各种设施的性质和持续时间，以及对我们产品和服务需求的长期影响。


来源：证券时报