Omicron拖累中国春节及冬奥消费 可能会加速首季的企业盈利下调
路透香港2月7日 - 全球主要的资产管理公司--DWS周一称，预计今年第一季中国股市将继续调整，直至第二季才会改善，因为Omicron拖累春节及冬奥的消费，可能会加速首季的企业盈利下调。
DWS亚太区投资总监Sean Taylor在其评论中指出，过往，农历新年和奥运会均是促进消费的盛事，但冬奥缺乏现场观众，加上对Omicron传播的忧虑，导致封锁措施重启，并令消费放缓。基于以上的经济增长预测，盈利预期明显过高，可能会加速首季的盈利下调。
此外，房地产行业随着债券纷纷到期赎回，企业将面对沉重压力。
“尽管如此，我们预计中国资产在今年首季之后，表现将优于大市。”他并说，“届时，政府的针对性措施应能促进经济增长，而大部份监管法规应已进入实施阶段。”
他指出，中国走出了一条与世界各地截然不同的道路。以政府债券为例，中国与美国和欧洲不同，自新冠疫情爆发以来政府未有推出任何重大的支援措施。虽然信贷供应和私人消费显著下降，但对短期经济不利的因素，可能会在中期带来回报。
中国的利率政策也跟随自己的节奏前行。在美国和许多新兴市场国家正在收紧或进行政策正常化之际，人民银行却选择宽松政策。因此，信贷增长应该会有所改善，基础设施投资应会回升至个位数中段水平。一旦出现增长迹象，监管担忧缓解，以及消费开始回升，投资者将重拾信心。
尽管中国股市经历了艰难的一年，Taylor认爲海外投资者仍然可考虑投资中国市场。他预料今年第一季股市将继续调整，直到第二季才会改善。在个股方面，看好专注国内消费者的优质品牌、新型电动车、电池以及工业板块，并认爲正面盈利修正、成功落实监管政策以及消费复苏，将会成爲中国股市上行的催化剂。
中国信贷市场正在消化许多负面消息。虽然投资级别债券仍较高收益债券受投资者青睐，但财政状况稳健的优质房地产企业，能提供更佳的信贷投资机会。内地房地产行业持续不明朗，内房企业债务违约风险仍在上升。但人民币依然是资产价格的支柱，如美国紧缩货币政策导致资产被抛售，将会推动中国信贷市场上行，提供入市良机。（完） |
发表于 2022-2-8 02:25:22
