中国7月进出口逊预期 下半年出口料边际放缓

凡人

中国7月进出口增速逊预期 下半年出口料边际放缓但仍保持高景气

路透北京8月7日 - 受基数抬高、防疫物资收缩幅度较大、国内台风暴雨极端天气等多重因素影响，中国7月出口同比增速逊预期，但绝对出口额创下纪录新高；当月进口增速亦有放缓，或许和内需尤其是投资需求不足带来的需求偏弱有关。

分析人士指出，下半年进出口增速放缓是大势所趋，但出口仍具韧性，在海外需求复苏支撑下预计将继续保持适度增长；而大宗商品价格保持高位及政府拉动内需的种种努力，进口亦有支撑。维持对中国下半年外贸平稳增长的基本判断。

“7月外贸放缓略超预期，主要是海外口罩等纺织品较去年收缩幅度略大，海外疫情反弹，能源及工业原材料等大宗商品价格维持高位，国内局部区域遭遇极端天气影响，”光大银行分析师周茂华称。

他指出，从趋势看，受基数效应影响，下半年进、出口同比增速有望趋缓，但从内外经济发展前景看中国外贸仍将保持韧性，保持较高景气度。

具体来讲，目前看海外疫情反弹对经济拖累不是很明显，各国大规模支持内需政策继续在起作用，从主要经济体制造业PMI等指标看，全球经济尚处于复苏轨道；国内工业制造业体系完备，产业链供应链基本恢复，有望继续对全球需求提供支持；同时，全球防疫形势依然严峻，宅经济商品需求仍强劲。

中国海关总署周六公布，7月以美元计价出口同比增19.3%，进口增长28.1%，均逊于路透调查预估中值20.8%和33%；7月贸易顺差同比减少6.3%至565.8亿美元，路透预估中值为515.4亿美元。

海关网站刊登新闻稿 here显示，7月出口2,826.6亿美元，环比增长0.4%，比2019年同期增长27.5%；进口2,260.8亿美元，环比下降1.6%，比2019年同期增长27.2%。1-7月以美元计价出口同比增长35.2%，进口增长34.9%；贸易顺差3,061.2亿美元，同比增36.5%。

中国国际经济交流中心副总经济师张永军亦评价称，7月进出口下降意料之中，出口主要是防疫物资下降明显，毕竟现在疫情和去年同期相比有明显好转，同时欧美等国经济也在恢复，中国出口的其他商品明显增加，弥补了防疫物资出口的下降，这也是下半年中国出口的强劲支撑。

他并指出，进口方面虽然也有所下降，但比出口降幅低，与国际大宗商品高位有关，且国内需求尚好，亦对进口形成支撑。

7月下旬中国多省份传出本土新冠肺炎确诊病例，而且台风“烟花”给沿海多省带来强降雨，河南省郑州、新乡等多地则遭遇极端暴雨天气导致城市内涝严重。根据中国港口协会数据，7月协会重点监测沿海港口货物吞吐量同比减少6.7%，较2019年同期减少5%，其中外贸吞吐量同比减少4.9%，下旬台风及强降雨天气对港口生产有一定影响。

**下半年出口边际放缓，但仍将保持景气度**

事实上，从绝对值看，7月出口额2,826.6亿美元创单月最高水平，而在去年12月惯常的出口高峰，当月出口额是2,818.39亿美元；今年6月则是2,814.17亿美元。

“（7月出口）明显高于正常年份的7月出口水平，全球供应链破坏和疫后复苏的矛盾继续推动出口高基数增长，”中海晟融经济学家张一称。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟预计，下半年出口将保持较高景气度，由于“补缺效应”和“低基数效应”同步减弱，出口增速将呈边际放缓走势；进口增长将从上半年的“量增价升”转变为下半年的“量价齐稳”。

他指出，支撑上半年出口重点商品如防疫物资、医药器械等需求减少，以家具、电器、机电等为代表的出口将保持较高增速。另外，由于海外芯片供给和产能受限，加上欧美等国技术出口限制，手机、汽车以及部分高新技术产品出口恐受到持续影响，拖累出口增速。

“美国昨天公布的就业数据超预期，表明美国下半年经济复苏可能进一步加快，叠加下半年欧美消费旺季到来，对中国出口商品的需求可能维持较高增长，中国出口全年高增长已成定局，”他称。

出口放缓，在中国官方制造业采购经理人指数（PMI）中新出口订单指数中早有端倪。该分项指数已经连续三个月处在50荣枯线下方，7月降至47.7，为去年6月以来最低水平。

张永军亦认为，总体看，基数因素下半年外贸肯定不及上半年，而出口的增幅肯定不及进口，外贸对经济的贡献率也会有所降低。但出口仍能保持适度增长，而进口得益于国内需求及大宗商品价格因素表现料优于出口。

海关数据显示，7月中国对美国出口495.9亿美元，自美国进口141.6亿美元，当月对美国贸易顺差354.3亿美元。

以人民币计价，1-7月中国对东盟出口1.72万亿元，同比增长23.6%；对欧盟出口1.79万亿元，增长22.2%；对美国出口1.96万亿元，增长25.9%。

“伴随海外主要经济体产能恢复，以及美国等消费型经济体商品消费增速‘见顶’，外需对经济的拉动趋逐步走弱。未来一段时间，需要留意出口和地产两大动能走弱下，经济或有加速回落的风险，”开源证券宏观分析师赵伟称。

中国中央政治局7月底会议再度强调要做好宏观政策跨周期调节，并统筹做好今明两年宏观政策衔接。（完）