美国就业数据强劲为FED缩减资产购买添底气

凡人

美国就业数据强劲 为美联储缩减资产购买增添底气


路透8月9日 - 最新美国就业数据显示上个月就业增长强劲，失业率大幅下降，工资上涨，料将推动美国联邦储备委员会(美联储/FED)朝缩减刺激措施靠拢。

美国路易斯维尔，求职者在重新开放的就业中心排队

2021年4月15日，美国路易斯维尔，求职者在重新开放的就业中心排队。REUTERS/Amira Karaoud

至少这肯定有助于满足美联储理事沃勒支持缩减购债的条件。

沃勒日前表示，他认为如果7月和8月都能增加80万至100万个就业岗位，美联储可能在10月开始缩减每月1,200亿美元的资产购买。

美国劳工部周五公布，7月非农就业岗位增加了94.3万个，超过了路透调查中经济学家的预测。6月和5月的就业增幅也上修。同时，失业率急剧下降到5.4%，而工资以稳健的速度增长。

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美国雇主过去三个月平均每月增加约83.2万个工作岗位；在周五公布7月数据之前，三个月的平均增幅约为56.7万个。

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包括副主席克拉里达(Richard Clarida)在内的其他几位美联储官员也表示，如果就业增长加速，他们可以预见美联储减少购债，不过其他人都不像沃勒那样提出明确门槛。

“今天表现优异的就业报告凸显出劳动力市场的蓬勃复苏，增加了美联储提早缩减资产购买的可能性，”摩根大通资产管理公司的全球市场策略师Mike Bell说。

然而，这份好于预期的就业市场成绩单不会结束美联储决策者关于缩减资产购买的确切时间或速度的争论，或者关于最终加息的争论；一些人认为应该在明年开始加息，但另一些人认为要到2023年甚至更晚。

这在很大程度上是因为美联储为缩减购债设定的标准--在实现美联储2%通胀率和充分就业目标方面取得“实质性的进一步进展”--从未被精确界定。

相当清楚的是，在通胀方面已经达到了标准，疫情后的支出激增和供应链的瓶颈帮助推动物价上涨速度至少暂时远高于目标水平。

但对充分就业方面进展的解释因决策者而异。

就业岗位仍比疫情前水平少570万个，缺口仍然很大，黑人劳动参与率的意外下降，以及一些人说最近新冠病例激增对未来就业增长构成威胁，都可能引发一些人的质疑。

“这一进展很可能仍然不会被视为足以开启缩表的‘明显’进展，而且我们预计8月份的数据不会像7月那样强劲，”道明证券分析师在本周早些时候的一份报告中写道。他们预测上个月增加100万个就业岗位。

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)上周表示，一旦她掌握了9月份的数据，就会对劳动力市场的进展更有信心，因为直到那时，学校复课和疫情期间失业救济措施结束才会推动更多的人回到劳动力市场。9月就业报告之后的第一次美联储政策会议将在11月举行。

旧金山联邦储备银行总裁戴利(Mary Daly)则表示，她可能支持在今年晚些时候或2022年初缩减债券购买规模，这个时间框架比美联储理事沃勒和达拉斯联邦储备银行总裁柯普朗(Robert Kaplan)等其他一些决策者的看法要晚，后者希望更快缩表。

戴利认为，25至54岁的人，即所谓的黄金年龄段工人的趋势特别有说服力。他们的就业与人口比例--这是衡量他们工作可能性的标准--从76.3%大幅上升到7月份的77.8%，但仍然远低于疫情之前达到的80%以上的范围。(完)