华尔街未来一周展望“中国谈判仍是市场的关键”

MeiTai

华尔街未来一周展望 资产波动加剧 加剧对受关税影响的美国股市的担忧

作者：刘易斯·克劳斯科普夫

概要：
美元疲软、美国国债收益率飙升令投资者感到不安
未来一周将公布业绩的公司包括高盛、强生、Netflix
零售销售有望，关税消息仍是焦点

纽约 4 月 11 日（路透社）——未来一周，全球市场的剧烈波动将使美国股市投资者感到紧张，因为美元走弱和美国国债抛售加剧了特朗普总统推出全面关税后爆发的极端股市波动。

标准普尔 500 指数(.SPX)，打开新标签页在特朗普取消对多个国家征收最高额关税、缓解了华尔街最坏情况之后，标普500指数本周有望强劲上涨。尽管如此，该基准指数仍较2月19日的历史收盘高点下跌了约13%。随着中美贸易战升级，对持久经济损害的担忧依然存在，而特朗普只是暂停了许多最严厉的关税，人们对其他地区征收关税的质疑也挥之不去。

特朗普征收关税后，投资者纷纷抛售美国资产，美元兑其他主要货币暴跌，与债券价格走势相反的基准美国国债收益率飙升。

Janney Montgomery Scott 首席投资策略师马克·卢斯基尼 (Mark Luschini) 表示，由于投资者正在权衡如何将关税背景变化带来的经济影响纳入考量，股市“非常不稳定”。

卢斯基尼表示，市场“在某种程度上被潜伏的不确定性所困。因此，投资者大多不愿在某个方向上进行大举押注。”

本周股市波动剧烈，周三标准普尔 500 指数上涨 9.5%，创下 2008 年 10 月金融危机最严重时期以来的最大单日涨幅。

Cboe 波动率指数(.VIX)，打开新标签页衡量投资者焦虑程度的期权指标目前为 40 左右，是历史中值水平的两倍多。

股市投资者正谨慎关注各类资产的走势，尤其是美元和美国国债。衡量美元兑一篮子货币的美元指数周五跌破100，为近两年来首次，而基准10年期美国国债收益率有望创下数十年来最大单周涨幅。

南卡罗来纳州 Greenwood Capital 首席投资官沃尔特·托德 (Walter Todd) 表示，在之前的许多避险事件中，美元和美国国债都充当了避险资产，但过去一周情况并非如此，因为股市暴跌。

交易员在纽约证券交易所 (NYSE) 的交易大厅工作

2025年4月11日，美国纽约市，交易员在纽约证券交易所（NYSE）的交易大厅里工作。路透社/Brendan McDermid

托德表示：“我们是世界的储备货币和无风险资产，但我们的市场并没有发挥这样的作用。”

10年期美国国债收益率周五突破4.5%，投资者认为这一水平可能引发股市动荡。收益率上升意味着消费者和企业的借贷成本上升，同时也可能使债券成为比股票更具竞争力的投资选择。

巴克莱分析师在周五的一份报告中表示：“在美国国债价格稳定并开始正常表现之前，风险资产仍将陷入困境。”

下周即将公布的美国企业季度业绩将为投资者带来又一次考验。高盛(GS.N)，打开新标签页、强生公司（JNJ.N），打开新标签页以及Netflix (NFLX.O)，打开新标签页是即将公布业绩的美国主要公司之一。

Allspring Global Investments 高级投资组合经理 Bryant VanCronkhite 表示，他将寻找那些尽管关税形势发生变化，但仍能对其业务充满信心的公司。

VanCronkhite 表示：“我正在寻找有能力并且愿意在这一周期进行投资的公司。”

美国3月份零售销售数据将有助于了解消费者健康状况，但投资者可能会在一定程度上对该报告产生怀疑，因为它涵盖了特朗普4月2日宣布关税之前的时期。周五的一项调查显示，由于对贸易紧张局势升级的不安情绪，美国4月份消费者信心大幅下降，12个月通胀预期飙升至1981年以来的最高水平。

市场将继续高度关注贸易局势的发展。投资者将期待看到美国与特朗普暂停90天高额关税的国家之间取得进展的证据。

世界两大经济体——美国和中国——之间的对峙也将备受关注。在特朗普提高中国输美商品关税后，北京方面于周五将美国进口商品的关税提高至125%。

花旗策略师在一份报告中表示：“中国谈判仍是市场的关键。”