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美股V型反弹,英伟达盘后跌,比特币上逼9.5万美元
华尔街见闻
欧洲早盘,报道称俄罗斯总统普京愿意与美国当选总统特朗普讨论乌克兰停火问题,市场最初对此持乐观态度。然而,据央视新闻,英媒称乌克兰首次使用英国提供的“风暴之影”巡航导弹袭击俄罗斯境内目标,消息助避险资产走高,黄金三日连涨并触及一周最高,美元止跌回升,美债盘初走高,但因美联储官员言论泼冷水及20年期美债拍卖翻车转跌。
避险情绪打压美股盘初齐跌,纳指盘初一度跌近1.4%,芯片股指数一度跌超2.1%。但部分投资者恐错失英伟达财报利好因为引发“FOMO”情绪令美股V型反弹,美股盘后英伟达公布业绩,虽然上季的收入还高于分析师预期,但本季的指引中值未能达到买方的高端预期。从股价表现看,投资者似乎觉得这样的指引不够炸裂,盘后英伟达股价跌近4.8%后跌幅收窄。
美联储鹰派理事鲍曼称通胀进展似乎停滞,倾向于谨慎地推进降息。美联储理事Cook认为,如果就业市场持续走软,可能要求美联储更迅速地降息,就业市场仍然稳固,预计只会逐步降温。美联储理事、负责金融监管事务的副主席Barr称不会因特朗普离职,不打算在特朗普就职前制定重大的政策。交易员削减降息押注,美联储12月降息25基点可能性从58.9%降至52.3%。
经济数据方面,英国10月CPI通胀升温,同比增2.3%高于前值1.7%和分析师预期的2.2%,且超越英国央行2%目标水平,交易员削减降息押注,预计2025年降息60个基点,较周二的预期下调了6个基点,10年期英债收益率涨超2个基点。英国央行副行长Dave Ramsden表示,10月通胀数据仅仅略微高于预期而已,如果未来几个月英国经济的不确定性减少,他将考虑支持更快降息。
受德国工资水平推动,欧元区三季度薪资增速加快至5.4%创二十五年来最大涨幅, 虽然市场预计不会阻挡欧央行在12月继续降息,但将考验该行的降息魄力、打压市场对明年降息的预期。欧洲央行管委兼希腊央行行长Stournaras表示,欧洲央行政策在抗击高通胀方面是成功的。预计欧元区将在2025年年初实现2%这一通胀目标。
欧洲央行在其金融稳定评估中警告,贸易摩擦加剧了欧元区经济的风险,并可能增加金融体系的脆弱性。宏观经济风险的焦点已从高通胀转向增长不及预期,地缘政治不确定性和全球贸易紧张局势提高了尾部风险的可能性。在不确定性上升和资产估值高的背景下,鉴于资产估值高企且金融体系风险敞口集中,风险情绪可能会突然大幅逆转。
美联储12月份降息的可能性降低
美股盘初,俄乌冲突升级抬升避险情绪并打压股市,纳指盘初一度跌近1.4%,标普500一度跌近1%,道指一度跌超194点或0.4%,芯片股指数一度跌超2.1%,尾盘时部分投资者恐错过英伟达财报利好收益,美股V型反弹并收于日高附近。各板块涨跌互现,医疗保健、能源和原材料等板块表现优异,而非必选消费板块受塔吉特收跌21.41%拖累跌幅居首,投资者抛售科技股、芯片股、AI概念股,科技板块表现落后:
美股三大指数仅纳指跌。标普500指数收涨0.13点,涨幅0.00%,报5917.11点。与经济周期密切相关的道指收涨139.53点,涨幅0.32%,报43408.47点。科技股居多的纳指收跌21.33点,跌幅0.11%,报18966.14点。纳指100指数收跌0.08%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数(NDXTMC)收跌0.47%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨0.03%。恐慌指数VIX收涨5.02%,报17.17,逼近11月5日收盘位20.49。
盘初避险需求打压股市,但投资者恐错过英伟达财报利好收益,尾盘美股指数回升
美股行业ETF涨跌各异。 医疗业ETF收涨1.18%,生物科技指数ETF涨1.09%,能源业ETF涨1.01%,网络股指数ETF涨超0.3%,银行业ETF和可选消费ETF则跌约0.4%,半导体ETF跌0.67%。
标普11个板块涨跌不一。医疗保健板块涨1.18%,能源板块涨1.00%,原材料板块涨0.72%,工业板块涨0.10%,公用事业板块涨0.08%,电信板块涨0.07%,房地产板块跌0.18%,必选消费板块跌0.18%,信息技术/科技板块跌0.23%,金融板块跌0.28%,非必选消费板块跌0.57%。
投研策略上,高盛分析显示,因AI热潮预期导致电力需求激增,对冲基金三季度蜂拥至核电板块。高盛CEO David Solomon预测,特朗普上台后的政策将推动资本市场进一步活跃。被称为“末日博士”的经济学家鲁里埃尔·鲁比尼推出了一个名为Atlas America基金(股票代码USAF)的ETF,旨在提供一种应对特朗普政策引发通胀的避险交易。鲁比尼警告,特朗普的关税计划可能会威胁价格稳定,导致传统的60/40投资组合遭受损失。
“科技七姐妹”跌多涨少。英伟达收跌0.76%,美股盘后公布财报显示,得益于AI需求强劲,英伟达Q3营收几乎翻倍且仍超预期,但投资者似乎嫌指引不够炸裂,盘后股价一度跌超4.7%。谷歌A收跌1.21%,亚马逊收跌0.85%,特斯拉收跌1.15%,特斯拉女董事长本月套现超3500万美元,马斯克旗下SpaceX关联的封闭基金Destiny Tech100收跌16.56%。微软收跌0.55%。“元宇宙”Meta收涨0.79%,苹果收涨0.32%。
大型股科技股在开盘时遭受重创,抹去了昨日的所有涨幅,随后“FOMO”买家趁机蜂拥而至
芯片股跌多涨少。费城半导体指数止跌收跌0.71%,盘中一度跌超2.1%。行业ETF SOXX收跌0.77%。英伟达两倍做多ETF收跌1.61%。高通收跌6.34%,高通CEO CRistiano Amon表示,PC芯片销售超过预期,公司正按部就班地推进“进军新市场”的计划。阿斯麦ADR收跌0.56%,AMD收跌1.28%,博通收跌1.27%,台积电ADR收跌0.69%,英特尔收跌0.79%,Wolfspeed持平,科磊涨收涨0.19%,Arm控股收涨0.48%,美光科技涨0.65%,安森美半导体涨0.99%。
AI概念股多数下跌。Serve Robotics收涨1.51%,甲骨文收涨0.98%,BigBear.ai收涨1.46%,超微电脑收跌8.74%,BullFrog AI收跌9.42%,C3.ai收跌1.82%,CrowdStrike收跌0.89%,Palantir收跌1.37%,Snowflake收跌0.86%,但盘后一度涨超18%,因预计四季度产品收入9.06亿至9.11亿美元范围高于分析师预期,且该公司将收购DataVolo。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌1.08%,戴尔科技收跌1.43%。
中概股多数上涨。纳斯达克金龙中国指数收涨1.44%。ETF中,中概互联网指数ETF(KWEB)收涨1.73%,富时中国3倍做多ETF(YINN)收涨1.06%,中国科技指数ETF(CQQQ)收涨1.06%。富时A50期指连续夜盘收跌0.14%,报13409.000点。
热门中概股中,金山云收涨42.27%,满帮收涨14.82%,公司三季度营收30.3亿元,同比增33.9%,净利润创新高。11月20日稍早,中国工信部发布光伏制造行业新规,大全新能源收涨9.83%,晶科能源收涨7.64%,阿特斯太阳能收涨6.69%。蔚来收涨0.43%,盘初曾跌超6.9%,Q3营收环比增长7.0%,Q4交付和营收指引创历史新高。阿里巴巴收跌0.39%,发行2021年以来首笔美元债券,为回购提供资金。亿咖通科技、逸仙电商涨超11%,极氪涨约8.5%,B站涨超3.6%,网易涨2.2%,小鹏涨1.3%,拼多多、理想则跌超1%。
比特币再创新高,加密货币概念股涨多跌少。加密货币“妖股”优点互动收涨40%,BTC Digital收涨10.91%,“比特币持仓大户”微策投资MSTR收涨10%,市值突破1000亿美元,而加密货币交易所Coinbase收跌1.4%。
其他重点个股:(1)虽然沃尔玛上调盈利指引,但同为折扣零售商的塔吉特收跌21.41%,公司三季度财报不及预期并下调全年盈利指引。(2)福特收跌2.9%,计划到2027年底前在欧洲裁员4000人。(3)Sam Altman持股的核电公司Oklo跌超10%后收跌3.9%,Kerrisdale称卖空该公司股票。(4)美妆公司e.l.f. Beauty, Inc.(ELF)跌超15%后收跌2.23%,卖空者浑水披露狙空信息。浑水CEO、卖空者Carson Block在英国伦敦举办的Sohn活动上宣布,自己做空Elf Beauty Inc.的股票,谈及对该公司收入的担忧。
投资者评估俄罗斯紧张局势,泛欧STOXX 600指数四日连跌,各板块涨跌互现,英国软件公司Sage Group涨18%,全年营业利润增长21%好于预期。法国兴业银行认为,欧洲股市料将在2025年温和上涨:
泛欧STOXX 600指数收跌0.02%,报500.49点。欧元区STOXX 50指数收跌0.45%,富时泛欧绩优300指数收涨0.01%。
德国DAX 30指数收跌0.29%,法国CAC 40指数收跌0.43%,意大利富时MIB指数收跌0.29%,英国富时100指数收跌0.17%,荷兰AEX指数收跌0.40%,西班牙IBEX 35指数收涨0.01%。
盘初俄乌冲突紧张局势升级引发美债买盘,美债收益率一度跌至日内低点,但20年期美债拍卖结果翻车,加之美联储官员言论给降息预期泼冷水,如理事鲍曼称“通胀率拉回2%的目标停滞”均拉升美债收益率,两年期美债收益率最终涨约2.8个基点。英国CPI同比升幅超预期,10年期英债收益率涨超2个基点:
美债:尾盘时,美国10年期基准国债收益率涨1.38个基点,报4.41%,日内交投于4.3864%-4.4355%区间。两年期美债收益率涨2.77个基点,报4.3081%,日内交投于4.2655%-4.3123%区间。
美债收益率收高
欧债:欧市尾盘,欧元区基准的德国10年期国债收益率涨1.3个基点,报2.351%,全天绝大部分时间处于上涨状态。两年期德债收益率跌0.8个基点,报2.131%。法国10年期国债收益率涨2.8个基点。意大利10年期国债收益率涨2.6个基点。英国10年期国债收益率涨2.5个基点,两年期英债收益率跌0.8个基点。
尽管主要产油国俄罗斯和乌克兰紧张局势助推油价走高,但由于美国上周EIA原油和汽油库存增加超预期,油价最终急转直下并收于日低。冰雪天期触发英国大面积气象警报。本周,北冰洋冷空气席卷欧洲北部,推高取暖需求。英国天然气期货涨近2%,荷兰天然气期货也涨1.8%:
美油:WTI 12月原油期货收跌0.52美元,跌幅将近0.75%,报68.87美元/桶。美股盘前,美油触及日高、涨近1.1%升破70.10美元,随后EIA原油库存数据公布后急转直下,午盘后最低跌超0.9%击穿68.80美元。
布油:布伦特1月原油期货收跌0.50美元,跌超0.68%,报72.81美元/桶。美股盘前,布油触及日高、涨近0.9%上逼74美元,随后同样跳水跌超0.8%下逼72.70美元。
消息面上,美国上周EIA原油库存意外增超50万桶,美国战略石油储备库存(SPR)创两年新高。据Aegis Hedging合伙人Christian Drolshagen的说法,尽管地缘政治风险增加,但美油多头仓位已大幅下降,根据CFTC的数据,对冲基金仅持有夏季水平的50%。另一方面,美国周三否决了联合国安理会关于加沙停火的决议,由于中东战争持续,市场担心可能出现供应中断,战争风险溢价上升。Again Capital的Kilduff表示,市场非常担心以色列和伊朗之间的紧张局势可能再次升级。CNBC援引三位了解讨论情况的OPEC+消息人士透露,由于全球石油需求疲软,OPEC+可能会在12月1日开会时再次推迟增产。
天然气:NYMEX 12月美国天然气期货收涨6.50%,报3.1930美元/百万英热单位。欧洲基准的荷兰TTF天然气期货涨1.80%,报46.840欧元/兆瓦时。ICE英国天然气期货涨1.93%,报116.960便士/千卡。
EIA原油库存数据公布后,油价下跌,美油徘徊69美元附近
尽管美元止跌回升部分限制了金价涨幅,但由于俄乌紧张局势升级,避险需求推动金价连涨三日并触及一周最高,纽约期金周三涨0.8%重返2650美元上方:
黄金:COMEX 12月黄金期货尾盘涨0.81%至2652.30美元/盎司。现货黄金扭转稍早前涨势,欧股早盘最低跌超0.5%击穿2620美元,随后持续拉升,美股午盘时最高涨 近0.9%升破2650美元整数位,尾盘涨0.67%,报2649.60美元/盎司。
白银:COMEX 12月白银期货尾盘跌1.26%,报30.90美元/盎司。现货白银亚盘时段最高涨近0.4%站上31.30美元整数位,随后震荡下行,接近尾盘时最低跌近1.4%击穿30.80美元整数位,尾盘跌1.16%,报30.8550美元/盎司。
消息面上,瑞银预测,尽管美元走强和对美国财政刺激加码的担忧可能导致金价短期内盘整,但由于央行增加持仓,黄金价格将恢复上升,预计到明年年底将达到每盎司2900美元,与高盛的看涨观点一致。金价到2026年底将小幅上涨至每盎司2950美元。
伦敦工业金属普涨:伦铜收涨2美元,报9090美元/吨。伦铝收平,报2644美元/吨。COMEX铜期货跌0.54%,报4.1510美元/磅。伦锌收涨36美元,涨幅将近1.22%,报2988美元/吨。伦铅收涨20美元,涨约1.00%,报2021美元/吨。伦镍收涨40美元,报15906美元/吨。伦锡收涨146美元,报29026美元/吨。伦钴收平,报24300美元/吨。
避险需求推动现货金连涨三日并触及一周最高。
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