找回密码
 点击注册
搜索
查看: 217|回复: 1

巴菲特又套现63亿元! 他为何频抛售美国银行?

[复制链接]
发表于 2024-9-20 12:25:25 | 显示全部楼层 |阅读模式

巴菲特又套现63亿元!他为何频频抛售美国银行?

每日经济新闻

“股神”巴菲特又出手了。

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦对美国银行持股套现8.961亿美元(约合人民币63亿元)。9月17日~9月19日期间,伯克希尔对美国银行进行了三次减持,总计卖出2227.2071万股。

巴菲特持续减持美国银行股票。

当地时间8月30日,美国证券交易委员会(SEC)披露的文件显示,伯克希尔哈撒韦抛售了约2100万股美国银行股票,套现8.48亿美元。此次减持后,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦对美国银行流通股的持股比例降至11.4%。按照相关规定,如果持股比例超过10%,需要在几天内披露交易;若持股比例不超过10%,则无需尽快披露交易情况,通常可能需要等待数周,在每个季度报告中披露。

伯克希尔哈撒韦减持美国银行股票文件 (图片来源:SEC)

据证券时报,在7月份,伯克希尔哈撒韦曾对美国银行的股票进行了大规模减持。整个7月中,该公司累计出售了约38.25亿美元的美国银行股票。

8月份,伯克希尔哈撒韦的减持活动持续进行。8月15日至19日,该公司卖出了约5.5亿美元的美国银行股票。接着,在8月23日至27日,又抛售了约9.819亿美元的股票。

7月和8月两个月内,伯克希尔·哈撒韦公司总计套现金额约62.05亿美元。

据央视财经,现年94岁的巴菲特于2011年以50亿美元的价格购买了美国银行的优先股和认股权证,从而开始对美国银行进行投资。他的伯克希尔哈撒韦公司最终成为该银行最大的股东,并一直保持这一地位。

分析师认为,从历史上银行股的盈利走势看,高通胀和高利率的组合利好银行股,但巴菲特选择在此时出售美国银行股份,可以推断他并不认可通胀叙事,美联储降息可能是巴菲特减持美国银行的逻辑之一。

据媒体报道,也有市场猜测认为,巴菲特抛售美国银行股票的原因之一可能是该行估值过高。同时,巴菲特可能也在提前为美联储货币政策转变做准备。但美国新锐互联网券商BBAE首席投资官吉俊礼认为,虽然降息意味着银行股低迷时期的来临,但这不会是巴菲特出售银行股的主要原因。事实上,自2018年以来,巴菲特一直在出售银行股,但大部分时候并没有给出明确理由。吉俊礼猜测出售原因是巴菲特和其投资经理们对美国银行的运营方式有些失望,并看到了潜在的监管风险。

在巴菲特麾下的伯克希尔哈撒韦公司持续减持其长期持有的美国银行股份后,WSJ分析师认为投资者可以考虑借机买入。

当美联储降息通道打开后,这将削弱许多银行的利息收入。一旦降息,以基准利率定价的贷款给银行带来的利息收入就会开始减少。

根据美国银行此前的预测,如果美联储在年底前降息3次、每次降息25个基点,美国银行预计其第四季度净利息收入将会比第二季度减少约2.25亿美元。不过,WSJ分析师认为,有一些因素可以帮助美国银行抵消这一不利影响。自去年以来,在一些投资者看来,庞大的债券投资组合一直是美国银行的痛处,但未来随着利率下调,这一痛处会变成潜在的相对优势。

届时,不仅这些低收益的旧债券可能会升值,而且每季度到期的大量证券将继续为明年的净利息收入带来可观的提升,因为到期后那些资金将以当前的收益率重新部署。根据美国银行的预测,上述因素再加上汽车贷款和住房抵押贷款等固定利率贷款的持续到期,将会使该银行第四季度净利息收入比第二季度增加约3亿美元,从而将抵消降息带来的负面影响。

除此以外,净利息收入还面临几个蓄势待发的利好因素。美国银行曾在一份报告中表示,该行为防范利率下降而设计的现金流掉期对冲的到期,净利息收入可能会在明年下半年开始提升。

根据Visible Alpha整理的分析师预期,分析师们预计2025年美国银行的净利息收入至少可增长5%,相比之下,预计花旗集团、摩根大通和富国银行等大型银行的净利息收入增幅将要小得多,甚至可能出现下降。许多分析师认为,与花旗集团和摩根大通等同行相比,目前美国银行的投行业务收入对其总收入的贡献相对较大。因此,如果预期中的降息有助于刺激更多的企业活动,那么美国银行将会成为最大的受益者。


回复

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2024-9-22 07:38:20 | 显示全部楼层

2个月减持近81亿美元 巴菲特继续抛售美国银行

券商中国

巴菲特套现美国银行已收回成本。

巴菲特旗下的伯克希尔公司提交给监管机构的文件显示,9月17日至19日连续出售美国银行,回笼资金8.96亿美元。

巴菲特减持美国银行态度比较坚决。自7月17日以来,伯克希尔公司持续卖出美国银行,至今累计回笼现金高达80.9亿美元。按照最新每股40.87美元收盘价计算,伯克希尔公司当下持有美国银行价值341.67亿美元。

自巴菲特2011年建仓美国银行以来,美国银行股价累计上涨了8倍。粗略计算,伯克希尔回笼的80.9亿美元资金加上历年分红,其投资美国银行已经收回投资成本。

2个月减持近81亿美元

巴菲特持续减持美国银行股份。

最新文件显示,伯克希尔公司9月17日至19日连续出售美国银行,回笼资金8.96亿美元。

伯克希尔公司2个月以来已经多次向监管提交出售美国银行股票的文件。

自7月17日以来,伯克希尔公司已累计出售19.7亿股美国银行,减持比例19%,总计回笼资金高达80.9亿美元。

经过减持后,截至9月19日,伯克希尔公司持有美国银行的股份削减至8.36亿股。按照最新每股40.87美元收盘价计算,伯克希尔公司持有美国银行价值341.67亿美元。伯克希尔公司目前或许仍是美国银行第一大股东,持股比例为10.77%。

在7月17日之前,伯克希尔公司持有美国银行10.33亿股,持有该公司的比例高达13.08%。

巴菲特持有的美国银行股份最早源自其2011年的投资。2011年,在美国银行股价低位,巴菲特的伯克希尔公司出手投资美国银行50亿美元,拿到优先股和认股权证。几年后,美国银行提高股息支付率,巴菲特将其转换为普通股。数据显示,美国银行2017年以来,每年股利支付率均稳定在20%以上,年平均股息率在2%左右。此后经过多次调仓,伯克希尔公司逐步成为美国银行的最大股东。2020年至今年7月份之间,伯克希尔公司一直持有美国银行的10.33亿股,其间一股未减持。

自2011年以来,美国银行股价累计上涨了8倍。粗略计算,伯克希尔回笼的80.9亿美元资金加上历年分红,其投资美国银行已经收回投资成本。

缘何大幅减持美国银行?是否清仓美国银行?到目前为止,巴菲特一直未对市场解释其减持美国银行的理由和意图。

巴菲特大幅调仓

美国银行曾长期占据伯克希尔公司投资组合第二的位置,仅次于苹果公司。

经过持续的减持后,美国银行在伯克希尔公司投资组合中的位置或将持续下滑。巴菲特自2011年起开始买入美国银行,银行股曾是巴菲特的重要持仓。2022年,伯克希尔开始减持银行股,如摩根大通、高盛、富国银行和美国合众银行等,不过,其对美国银行的青睐保留至今年7月份。

除了美国银行,巴菲特近年来对投资组合进行了较大幅度调整。

今年二季度,巴菲特从美股科技板块中撤退,并加大对能源、保险以及美妆领域的投资。伯克希尔公司在第二季度将其持有的苹果公司股份从第一季度的7.89亿股大幅减至约3.9亿股,降幅高达50.57%。伯克希尔的第五大重仓股雪佛龙也遭减持。与此同时,伯克希尔公司还清仓云计算公司Snowflake和派拉蒙环球影业。

二季度,获增持最多的是第六大重仓股西方石油,伯克希尔公司二季度对该股加仓了726.34万股。其次是安达保险,二季度再获增持超110万股。今年一季度,伯克希尔公司在连续保密三个季度后,首次揭晓其重仓投资了保险公司安达保险。截至二季度末,伯克希尔公司持有安达保险2700万股,持股价值约69亿美元,安达保险位居伯克希尔公司的第九大重仓股。

今年二季度末的持仓信息显示,伯克希尔公司投资组合居前的公司分别是苹果公司、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、安达保险、达维塔保健等。

值得注意的是,巴菲特已连续七个季度净卖出股票,整体美股持仓总规模缩水,伯克希尔公司二季度末的现金储备反而继续创新高,高达2769亿美元。

巴菲特对投资组合的持续调整受到市场的关注和认可,8月28日,伯克希尔的市值首次突破1万亿美元,成为美股第七家总市值超过1万亿美元的上市公司。伯克希尔公司股价在9月4日创出历史新高。最新数据显示,伯克希尔公司年内估计涨幅超28%。

降息靴子落地,扰动美股市场

有媒体猜测,巴菲特抛售美国银行股票的原因之一可能是该行估值过高,提前为美联储货币政策转变做准备。美国一位投资人士认为,降息意味着银行股低迷时期的到来。因为当美联储降息通道打开后,这将削弱许多银行的利息收入。一旦降息,以基准利率定价的贷款给银行带来的利息收入就会开始减少。

美国银行此前曾预测,如果美联储在年底前降息3次、每次降息25个基点,美国银行预计其第四季度净利息收入将会比第二季度减少约2.25亿美元。

多数分析师预计2025年一些大型银行的净利息收入增幅将要变得更小,甚至可能出现下降。

美国联邦储备委员会9月18日宣布,将联邦基金利率目标区间下调50个基点,降至4.75%至5%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来首次降息,标志着美国货币政策开启新一轮宽松周期。

不过,从美国股市来看,美联储的降息并未对市场造成较大干扰。9月19日,美国银行等银行股纷纷大涨。

中信建投证券分析师认为,基本面而言,即将到来的降息周期对全球银行而言整体是正面的。当前的高利率环境极大抑制了信贷需求,持续的高利率环境对净息差也有负面影响,因为政策利率高位企稳,企业借贷成本已处于近20年来的高点,贷款利率很难继续提升,但存款定期化和利率提升的趋势却在不断深化。通过对利率风险敞口的对冲,全球银行业已经为未来2年—3年降息周期中的负面影响做了充分准备。一些积极因素叠加利率风险对冲,足以抵消降息过程中的负面影响。因此,目前海外银行业更加期待政策利率水平逐步回落至合理位置,而当前美联储稳经济+渐进式降息的表态将是较为理想的发展环境。从估值来看,未见明显经济衰退的预防性降息后,对银行股估值一般相对有利。

长期来看,该券商分析师指出,对于海外银行股而言,在未来2年—3年相对平稳地度过降息周期后,终端利率才是决定银行长期业绩的关键。

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 点击注册

本版积分规则

QQ|Archiver|SiXiang.com 思乡思想 ( 京ICP备05055065号-1 )

GMT+8, 2024-10-5 01:37

Powered by Discuz! X3.5

© 2001-2024 Discuz! Team.

快速回复 返回顶部 返回列表