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特斯拉一夜市值蒸发2824亿毛利率低于比亚迪

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发表于 2023-10-20 00:44:25 | 显示全部楼层 |阅读模式

特斯拉一夜市值蒸发2824亿:毛利率低于比亚迪

每人Auto

车型更迭缓慢,为稳住市场,特斯拉似乎只能选择降价策略。价格一再下探,自然也会影响利润率。

毛利率降到近两年来最低

北京时间10月19日,特斯拉交出新款Model 3上市后的三季度财报。

财报显示,特斯拉三季度总营收为233.50亿美元,同比增长9%,归属于特斯拉普通股股东的净利润为18.53亿美元,下滑44%。最重要的是,特斯拉的毛利率又一次下降,这次直接来到了17.9%,低于华尔街预期的18%,是近两年来的最低水平。

不论和过去比,还是和同行比,这都不是一份让人满意的成绩单。受较差财务数据影响,特斯拉股价当天收盘约跌了4.8%,市值一夜蒸发386亿美元(约合人民币2824亿元)。

过去,特斯拉是最赚钱的新能源车企,无人能敌,2022年一季度,毛利率一度达到惊人的29.1%。但现在,同行们已在奋力追赶。除了“一哥”比亚迪最近发三季度“战绩”预告,称归母公司净利润为95.46亿元-115.46亿元,昭示了充足的赚钱能力,还有今年二季度,“后辈”理想汽车也以21.8%的毛利率领跑,超过特斯拉,发力赚钱。

这一季度的特斯拉,到底怎么了?

特斯拉方面表示,新工厂利用率不足、即将推出的电动皮卡Cybertruck导致运营费用增加,以及人工智能和其他项目支出,使得财报数据不及市场预期。在研发支出方面,特斯拉第三季度研发费确实很高,同比增长58.39%,达到了11.61亿美元。

特斯拉第三季度财报数据

特斯拉第三季度财报数据


▲特斯拉第三季度财报数据。图 / 特斯拉财报截图

而毛利率下降,最直观的原因还是特斯拉销量不及预期,以及降价引发的持续影响。

二季度时,特斯拉销量曾创下新高,但到了三季度,它在全球范围内共生产电动车43.05万辆,交付43.51万辆,环比分别下降10.3%、6.7%。早在二季度的财报电话会上,特斯拉方面就表示,三季度为量产 Cybertruck,会对得州工厂关闭进行产线升级,这会影响到现有电动车的产量,同时,Model 3新版9月1日上市,三季度的前两个月,因为车型换代,销量也受到影响。

另外,特斯拉掀起的价格战的涟漪,还在持续泛开。

特斯拉三季度开局,首先送上的就是价格补贴。7月初,推出Model S/X的现金直降,之后又针对全系车型推出引荐补贴,其中Model 3/Y的引荐补贴为3500元,Model S/X的引荐补贴为7000元。9月1日,特斯拉又对Model S/X进行降价,此事还引发频繁被背刺的老车主联合抗议和维权。

Model 3在上市7年后,终于在今年推新,卖得最好的Model Y也已经出现4年了,才在今年10月有微调。车型更迭缓慢,为稳住市场,特斯拉似乎只能选择降价策略。价格一再下探,自然也会影响利润率。

未来还要降价

今年以来,“降本增效”四个字一直笼罩着整个行业,毛利率进一步承压,特斯拉自然也在降本,凭借着优秀的成本控制能力,特斯拉各车型的降价空间也相对较大。

此前多次财报电话会上,特斯拉表示,将通过技术方面的迭代,达到降本的目的。而近期的技术突破则是一体化压铸技术。据路透社报道,如今特斯拉可以对整个复杂车身底部实现一体化压铸。上海证券报也称,该技术或将让特斯拉Model Y的成本狂降40%。

除此之外,特斯拉通过升级产线,将更多的产线用机械臂来代替人工,进一步降低成本。这一季的财报电话会上,关于机器人的新消息成为亮点。二季度时,马斯克称特斯拉已经生产了10台左右的人形机器人 Optimus,并在特斯拉工厂中试用。当下,特斯拉则表示,正在通过AI训练机器人。马斯克说:“成本的重要性再怎么强调都不为过……我们的产品更实惠,这样人们才能买得起。”

特斯拉Optimus机器人

特斯拉Optimus机器人


▲特斯拉Optimus机器人。图 / 视觉中国

此前中信建投的分析师认为,AI将对汽车行业产生重大影响,特斯拉正引领相关技术应用落地。

在财报电话会上,特斯拉也强调了AI对于行业的改变,表示会加大AI方面的投资力度。马斯克说:“特斯拉拥有当前最好的AI团队之一。”

对于2023年全年的产销目标,特斯拉并未调整,仍然为180万辆,但是如果要完成这一目标,这意味着,第四季度,特斯拉还要卖44.9万辆新车。但在电动汽车需求放缓,且市场内卷程度加剧的情况下,要完成这一目标,还得继续放大招。价格调整,可能仍然是短期内见效的最好手段。

特斯拉此前的价格调整大多针对中国大陆市场,这里也是特斯拉卖得最便宜的地方,Model 3焕新版从一上市开始,就留足了降价空间。而三季度后,特斯拉的降价涉及到全球范围。10月初,特斯拉率先在美国市场针对主要车型Model 3/Y进行降价,10月中旬,又针对英国市场的Model 3进行了降价。

Model 3焕新版

Model 3焕新版


▲Model 3焕新版。图 / 特斯拉官方微博

上一季财报电话会上,马斯克就表示,如果宏观环境不景气,还会进一步降价。这一次他又明确,特斯拉仍将努力降低其汽车的价格,“如果利率保持在高位,甚至更高,人们购买汽车的难度会大得多。”

被寄予厚望的Cybertruck

另外,被视为特斯拉新增长曲线的Cybertruck,一款新能源皮卡,也有了新进展。

这次财报会上,马斯克明确了,Cybertruck定于11月30日在德克萨斯州超级工厂开始交付,目前已有100万人预订了Cybertruck。

这款皮卡的交付时间比原计划晚了两年左右,在特斯拉表示Cybertruck最终将于下月底交付给第一位客户后,股价出现过上涨。但随后,马斯克也称,至少需要18个月的时间,这款车才能成为“显著的正现金流贡献者”。公司可能需要到2025年,才能每年交付25万辆Cybertruck。

马斯克甚至形容,“Cybertruck是我们自己挖的坟墓,”“很长一段时间才出现一次的特殊产品很难推向市场,很难达到销量目标,很难繁荣起来。”

Cybertruck

Cybertruck


▲Cybertruck。图 / 特斯拉财报截图

除此之外,今年特斯拉前往墨西哥建厂的消息,马斯克也做了回应,表示特斯拉计划于2024年开始建设墨西哥工厂,但如果利率下滑,特斯拉将加速工厂扩张。
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