恒大深夜突发境外债务重组方案面临重大调整

MeiTai

恒大深夜突发！境外债务重组或生变

证券时报·e公司

境外债务重组审议会议被搁置之后，中国恒大（03333.HK）突然宣布公司无法满足新票据的发行资格。这意味着，中国恒大的境外债务重组方案或面临重大调整。

中国恒大9月24日晚间宣布，鉴于恒大地产集团有限公司（中国恒大的主要附属公司，简称“恒大地产”）正在被立案调查，中国恒大目前的情况无法满足新票据的发行资格。

新票据发行，是中国恒大境外债务重组方案的重要组成部分，中国恒大这笔境外债务重组涉及资金规模超190亿美元。根据中国恒大3月底披露，公司境外债务重组的主要方案就是以新发行债券对原债券进行置换：新债券年限4至12年、年息2%至7.5%；前3年不付息，第4年初开始付息、付本金的0.5%。

如今中国恒大宣布无法满足新票据的发行资格，意味着上述方案势必将发生较大规模调整。据了解，中国恒大拟发行的各项新票据，须根据其适用情形遵守证监会发布的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》和国家发改委发布的《企业 中长期外债审核登记管理办法》。

《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条第四项明确指出，境内企业因涉嫌犯罪或者重大违法违规行为正在被依法立案调查，尚未有明确结论意见的，不得境外发行上市。

恒大地产所提及的“立案调查”事项，其实在8月16日已经公告，不过在公告后的一个月内，公开信息显示中国恒大仍在以原方案推进境外债务重组。

彼时公告显示，因恒大地产涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案，恒大地产当日即收到证监会下发的《立案告知书》。恒大地产对此事仅回应称“将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照相关要求履行信息披露义务”，恒大地产未提及该事项对债务重组的潜在影响。

除该项立案调查事项外，在上周恒大财富管理人员被采取刑事强制措施的情况也引起舆论广泛关注。中国恒大曾就此澄清称，恒大财富为中国恒大间接全资附属公司，恒大财富的相关人员被依法采取刑事强制措施，不影响中国恒大经营运作。

虽然中国恒大持续向外透露债务人多数已支持前述重组方案，比如在4月底，中国恒大即宣布持有A 组、C组债务未偿还本金额分别达77%、30% 以上的持有 人已递交加入重组支持协议函 件 。但事实上，债务人真正投票批准该方案的“协议安排会议”却多次延期。

中国恒大原本应于8月23日、24日在香港举行“协议安排会议，会议先是延期至8月28日，后又延期29天至9月26日举行”。但是，就在上周五（9月22日），中国恒大的一纸公告显示，该协议安排会议已被无限期搁置。

中国恒大解释称，因销售情况不如预期，基于公司目前情况以及与其顾问及债权人协商，公司认为有必要重新审视建议重组的条款以匹配本公司客观情况和债权人诉求。“原定于2023年9月25日和26日召开的协议安排会议将不会举行，若建议重组的条款有任何修改，本公司将另行公告。” 中国恒大表示。

如今，在“销售情况不如预期”之外，中国恒大又确认“无法满足新票据的发行资格”。中国恒大的境外债务重组方案的条款到底将如何修改，有待后续进一步披露。