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美股标普、纳指再创新高 要小心这六大迹象!

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发表于 2021-8-27 02:05:09 | 显示全部楼层 |阅读模式

美股标普、纳指再创新高 分析师:要小心这6大迹象

随着美国公债殖利率和油价攀升,美股 3 大指数昨 (25) 日延续涨势,标普及纳指连 5 日上涨,再创历史新高。有经济学家认为这对美国经济复苏将是好事。然而,花旗集团编制的报告预测指出,未来 6 个月内,标普 500 指数可能出现 10%~15% 的回跌。

据《路透社》报导,尽管近期美股持续创高,但仍有几个不详的领先指标。首先,花旗集团编制的全球经济意外指数本周转为负值,为 2020 年 6 月以来首见,表明经济数据开始不如预期。其中,欧洲 8 月的制造业景气创下今年元月以来最差,美国和中国也有类似缓增的型态。

再者,花旗分析师指出,恐慌/狂热模型已经表明”投资者过度乐观”,这样的讯号已持续数月,”回调可能迫在眉睫,尤其是在获利成长放缓的情况下。”但今年回调情况却尚未出现。因此该报告据此预测未来 6 个月内,标普500 指数可能出现 10%~15% 的回跌。

其次,据路孚特(Refinitiv)数据显示,在今年 1 月,纳指有 1,876 档成分股上涨,1,039 檔下跌。但 8 月,纳指创高下仅 1,457 档成分股上涨,1,936 檔下跌。这表明,随着纳指不断创高,会涨的成分股越来越少,下跌的成分股已超过一半,涨升的结构已趋向涨势的末端。

第四点,通货再膨胀(reflation)是今年上半年交易的主轴,投资人卖出黄金等安全资产,同时买进旅游、银行、工业、新兴市场、价值股等经济循环股。但金价在 5 月下挫 12% 之后,最近两周已反弹 7%,而景气循环股近期却上档压力沉重。

第五点,代表衍生性市场的标普500指数的卖权买权比例(put-call ratio)已逼近今年最低,这意味着选择权市场的空头消失,将来空头回补的力道将越来越微弱。

第六点,AAII 美股投资人调查(AAII Sentiment Survey)显示,散户投资人在今年始终保持乐观情绪,但最近已转为悲观,为 2020 年 10 月以来首见。这显示一般投资人已认为股市偏贵,倾向逢高卖出。

据《MoneyDJ》报导,明 (27) 日,众所瞩目的杰克森霍尔 (Jackson Hole) 央行年会将登场,旨为发表有关经济展望的演说。投资人紧盯联准会 (Fed) 是否会谈到减码量化宽松 (QE) 的时间表,因为 QE 的退场,牵动着股汇债市。但有分析师认为,鉴于新冠疫情不断升温,Fed 或许会推迟到秋季晚些时候宣布。

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