中国6月外贸超预期增长 最困难时期或已过去

行者

中国6月外贸超预期增长 阴霾未散但最困难时期或已过去


路透北京7月14日 - 新冠疫情阴霾尚未消退，但中国6月外贸数据表现可圈可点，当月以美元计价进出口同比双双超预期转入正增长，显示中国外贸韧性仍在；加之近期海外多国陆续解封支撑外需、国内需求明显回暖、中美经贸第一阶段协议仍在执行，让市场对外贸形势的紧张情绪有所缓解。

尽管数据显示上半年中国外贸进出口仍为下降，但降幅已较一季度明显收窄。分析人士认为，中国国内工业体系基本恢复正常，全球主要经济体有望延续解封复产，将有利于中国整体外贸表现，不过考虑到疫情的不确定性，全球需求仍未恢复至疫情前，下半年的中国外贸仍面临挑战，但最坏的时期或已过去。

“6月的外贸数据比预期表现要好，首先是由于中国疫情率先得到控制，特别是工业生产已经逐步恢复到正常的水平，这对贸易形成了有利支撑。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智称。

此外，中国稳外贸的措施在持续，包括减税降费、绿色通关、特别是防疫物资的快速通关等效果正在显现。他并称，下半年外贸最大的不确定性就是疫情，如果出现反复可能会影响到外贸的预期，以及全球经济，导致外需疲弱出口订单萎缩，中国需要在稳外贸稳外资上继续发力。

中原银行首席经济学家王军进一步分析，此次疫情致死率较低，对经济整体影响可能也不像之前大家想象的那么恐怖，“市场会逐步恢复，就像中国这样，慢慢一起都会好起来的。可以保持一定的乐观。”

中国海关总署周二公布，以美元计价6月出口同比增长0.5%，进口同比增长2.7%，分别优于路透调查预估中值-1.5%和-10%，其中进口同比增速为今年以来最高（1、2月为合并数据）；6月贸易顺差为464.2亿美元，低于路透预估中值的顺差586亿美元。

上半年以美元计价出口同比下降6.2%，进口下降7.1%，贸易顺差1,678亿美元。

海关总署新闻发言人李魁文在国新办发布会上直言，中国外贸发展面临不稳定不确定因素较多，加之中美贸易摩擦影响，下半年出口形势依然复杂。

不过他强调，上半年中国外贸进出口虽下降，但降幅较一季度明显收窄了3.3个百分点，上半年外贸进出口整体表现好于预期。“中国外贸发展韧性足、回旋余地大，随着一系列稳外贸政策措施效应的持续释放，有信心稳住外贸基本盘，努力实现进出口促稳提质。”

王军也指出，一方面中国外贸韧性增强，竞争力在提高，市场多元化效果较好，应对政策有效，汇率较为灵活；另一方面，可能外部市场的停顿和中断并不那么极端，二季度疫情蔓延滞后几个月，但复工复产几乎没有什么滞后。

中国总理李克强周一主持召开经济形势专家和企业家座谈会指出，今年疫情冲击和世界经济衰退对中国经济影响前所未有，国内外形势依然严竣；中国要坚持积极的财政政策，稳健的货币政策和就业优先政策，要稳住经济基本盘，努力完成全年发展目标任务。

超预期的外贸数据或有助于稳定汇价，人民币兑美元即期周二早盘一度跌近百点，但半日有效波幅仍十分狭窄，中间价则续小跌31点逼近7元关口。交易员称，A股高位震荡，北向资金外流，多少影响市场情绪。

**最难时期或已过去**

分析人士认为，考虑到全球每日新增新冠肺炎确诊人数仍处于高位，未来几个月海外对防疫物资的需求或仍较旺盛，有利于中国防疫物资出口维持同比高增长，而国内需求的明显回暖也将助力中国进口。

“下半年中国经济主要驱动力主要来自内需扩张，一方面是消费潜力释放，另一方面是国内投资需求明显回暖。”光大银行金融市场部分析师周茂华称，二季度以来中国外贸整体正呈现稳步改善态势。

他分析，由于国内疫情基本受控，国内居民日常生活逐步恢复常态，叠加国内采取包括“消费券”、财政金融措施等提振国内消费，国内需求回暖带动商品、服务进口，其中猪肉等农场品进口强劲；

此外，由于中国大部分行业企业生产基本恢复至危机暴发前水平，随着国内政策效果释放，需求回暖，带动工业制造业盈利改善，企业生产扩张带动大宗商品进口增长。

但需要看到，下半年全球疫情形势仍严峻，全球需求仍未恢复至疫情暴发前水平，这意味着全球贸易与投资边际改善，但仍处于收缩格局，这对中国外贸构成挑战。预计下半年外贸对中国经济拖累边际收缩。

国信证券宏观固收团队指出，考虑到全球每日新增确诊人数仍处于高位，现有确诊人数仍在持续上升，未来几个月海外对防疫物资的需求或仍较旺盛，有利于国内防疫物质出口维持同比高增长，此外随着国外经济活动陆续重启，海外对防疫物资以外的产品需求将逐渐恢复，预计下半年国内出口将继续维持稳定增长格局。

中国商务部表示，在前期调研的基础上，正在会同相关部门，抓紧研究制定稳外贸稳外资的新举措。稳外贸方面，加大支持力度保住中小微和劳动密集型外贸企业；稳外资方面，继续优化外商投资环境，加强重点外资项目服务工作。

**中美贸易协议正在执行**

自疫情发生以来，市场普遍对中美经贸协议的完成情况感到担忧，而从海关公布的数据来看，尽管上半年中美贸易总值同比下降，但中美经贸协议的正在得到执行。

根据海关数据，上半年中国对美国出口下降8.1%，自美国进口下降1.5%，贸易顺差减少10.8%；今年上半年，中美贸易总值1.64万亿元人民币，同比下降6.6%；对美出口1.25万亿元，自美进口3,956.2亿元，贸易顺差8,517.4亿元。

“上半年，自美进口降幅低于整体进口1.8个百分点，协议正在得到执行。”李魁文称，中国在应对突发疫情的困难面前，仍然在信守承诺、履行协议。

美国农业部表示，民间出口商报告销售了20.2万吨玉米和12.6万吨大豆，将于从9月1日开始的2020/21销售年度付运。在另一份报告中，美国农业部表示，截至6月25日当周，美国出口商向中国付运了21,639吨猪肉，为4月底以来最大的单周销售规模。

不过在另一面，是中国对东盟进出口延续增长态势，东盟成为中国第一大贸易伙伴。上半年，中国对东盟进出口2.09万亿元，增长5.6%，占中国外贸总值的14.7%；对欧盟进出口1.99万亿元，下降1.8%；此外，中国对“一带一路”沿线国家进出口4.2万亿元，微降0.9%，降幅比整体低2.3个百分点。

交银的刘学智指出，中国和东盟的经贸往来不断加深，包括自贸区的推进，令东盟在中国外贸总值的比重不断提升。（许菁）