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需求下降新加坡经济遭遇急刹车 年增仅0.7%

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发表于 2020-1-3 12:26:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 凡人 于 2020-1-3 12:56 编辑

新加坡经济遭遇急刹车,李显龙说了句耐人寻味的话


  是什么原因,导致衰退阴影笼罩到新加坡这个亚洲经济体模范生头上?

  2019年,新加坡经济遭遇了急刹车。

  新加坡日前公布的官方数据显示,2019年新加坡GDP同比仅增长了0.7%,与2018年3.1%的增速相比,只有四分之一强,和2017年的3.9%相比不到五分之一。

  0.7%也是新加坡经济10年来最差表现。

  新加坡总理李显龙在新年献词中说,“世界经济增速放缓影响了新加坡”。他表示,虽然2019年成功避免经济衰退,但增长步伐“却没有我们希望的那么强劲”。

  “不够强劲”是委婉的表述。实际上,2019年新加坡经济差一点陷入技术性衰退。是什么原因,导致衰退阴影笼罩到新加坡这个亚洲经济体模范生头上?

  拖后腿的主要是制造业

  虽然0.7%的增长率有点低,但其实分行业来看,新加坡多数行业2019年的表现并不差。

  新加坡港口吞吐量、转运量与2018年持平;建筑业2018年萎缩了3.7%,但2019年增长了2.5%;服务业增速虽然不及2018年,但也增长了1.1%。

  新加坡全球性的投资巨兽淡马锡尽管在2019年卖得多买得少,投资了240亿新元,脱售了280亿新元,但投资组合净值仍然增长了50亿新元,如果与10年前相比则增加了1830亿新元;新加坡的金融资产管理规模也保持在3.4万亿美元左右,近乎新加坡GDP的10倍。

  导致新加坡经济低迷的主要是制造业。制造业占新加坡GDP的20%左右,制造业中的大头是电子和精密工程,占比约40%。2019年新加坡制造业同比萎缩了1.5%,而2018年还扩张了7%。

  导致新加坡电子产业萎靡的主要原因是全球需求下降。2019年,预计全球芯片需求下降13.3%左右,新加坡数以百计的半导体企业因此不同程度地陷入重围。这些企业多数是新加坡与欧美日企业合办的,尽管合办企业让新加坡半导体产业的全球占比迅速上升,但一旦外部形势有变,很容易陷入被动。

  经济低迷主因不在经济结构

  不少报道把新加坡经济增长刹车,归咎于新加坡出口主导型的经济结构。

  国际贸易摩擦加剧,半导市场需求减弱,确实是新加坡经济陷入低迷的直接原因,但不是全部。

  关键原因在于两个方面。一是新加坡货币政策没有表现出足够的灵活性。

  新加坡经济增长下滑,在去年初就有预判。

  去年初新加坡官方预测的2019年经济增速也只有1.5%-2.5%,低于2018年。去年一季度,新加坡GDP同比增长仅为1.2%,延续了2018年逐季下降的势头;二季度GDP出现了负增长。但当时新加坡一直保持已实施了两年多的货币紧缩政策。

  直到10月份才降息,让三季度GDP实现了正增长,避免了连续两个季度负增长从而陷入技术性衰退。显然货币政策的调整有点晚了。

  二是新加坡的电子产业虽然发展了10多年,但在技术上没有冲到最上游。新加坡电子产业企业多数是合办,合办企业注重市场占领而不是尖端技术开发,因此面对国际贸易摩擦加剧后的变局,应对乏力。比如,合办企业不得不担心上了美国商务部的实体黑名单。

  可以说,新加坡电子业2019年的表现,对于有志于自主研发和掌握半导体核心技术的经济体来说,提供了反面案例。不能什么都靠市场。

  2020年有可能从低谷走出来

  虽然2019年的经济表现有点惨,但是在2020年新加坡有可能从低谷中走出来。

  一方面是新加坡2020年上半年将举行大选。人民行动党有实施更积极的财政和货币政策的动力。李显龙在新年献词中已经透露,即将公布的财政预算案将支持企业提高生产力和培养新能力,政府还将进行技能培训和建设社会安全网。

  另一方面,新加坡家底很厚实,虽然本国产业支撑力不够,但多年来在金融资产管理、出口市场布局方面已积累了足够经验。

  淡马锡在中国市场的投资额占到了26%,与新加坡本国一样;中国也仍然是新加坡最大的出口市场。这一点和韩国半导体产业类似。韩国半导体产业2019年遭遇重创,出口下降了16.7%,但在中国仍然保持了5%左右的增长。

  基于新加坡的经济特点,这几年新加坡特别强调维护多边主义和自由贸易,也积极参与RCEP等多边框架的建设。毕竟,要应对产业危机,除了提升自己的产业竞争力,对单边主义大声说不,也是不得不为的事。

来源:新京报评论 文 | 徐立凡

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