美联储必加息人民币恐暴跌 沙特濒临破产

凡人

美联储必加息人民币恐暴跌 沙特濒临破产


《华尔街日报》称，经济学家预计，美国第三季度经济增长率将得以上调。根据美国商务部上月公布的初值数据，美国第三季度经调整后的年化经济增长率为1.5％。然而，近期的经济数据，包括更强劲的消费及更高的商业库存水平，已令一些经济学家将经济增长预期提高至约2.1％。

面对乐观的经济预期，美联储升息的概率大大提高。客观的讲，美联储提前一年多对市场透露升息信息并不是炒作，而是考虑全面，它不仅考虑了在经济全球化以及金融市场全球化时代美国经济不可能一枝独秀，同时也担心突然间升息对国际金融市场尤其是新兴市场冲击过大。关于升息，中美间是有通报的，美联储对中国高层没有隐瞒。北京现在要多关心人民币汇率，它才是未来A股涨跌的关键。

高盛美国首席经济学家Jan Hatzius及其团队指出，美国正在经历“龟速复苏”，但他们预计，美联储明年共将加息100个基点，或“每季度加息一次”。 在23日发表的公开信中，耶伦重申，她和大多数美联储官员预计，在首次加息之后，货币政策的紧缩将会缓慢进行，“过度激进”的加息也可能伤害经济扩张，导致最终美联储又重新实施零利率政策。

Appaloosa Management联合创始人Tepper上周在Robin Hood投资者会议上表示，人民币被严重高估，有必要进一步下跌。一些顶级基金经理之前也作出了类似预测，例如资产管理规模达120亿美元的Odey Asset Management的创始人CrispinOdey就预计，人民币将至少贬值30%。

为了冲刺SDR（特别提款权），中国一直控制着人民币汇率走势，在离岸和在岸两个市场上狙击做空人民币的力量。但最近10多个交易日以来，人民币汇率中间价还是出现了持续的下跌。在中国的人民币面临国际货币基金组织（11月30日）就其能否进入SDR（特别提款权）作出表决后，中国股市不会有大麻烦。但如果美联储真的在12月加息，即使是中国的经济学家也将发出严正警告，人民币汇率将在12月的第二周贬值3-4%，12月，也许是中国的基金经理们大幅度减仓的时机。

人民币对美元的贬值周期已经开启。如果中国每年的广义货币M2增速仍然保持高于经济增长（GDP增速）5到7个百分点，则贬值的压力将始终存在。人民币想重新成为强势货币，对美元升值，只有一个办法：将“M2增速－GDP增速”控制在2个百分点以内，最好接近于零。同时，把投资主体从“政府+国企”转为民企，实现经济增长方式的转变。否则，持续贬值很难制止。

与此同时，美国银行美林(Bank of America-Merrill Lynch)警告，由于人民币看贬，恐怕会迫使OPEC(石油输出国组织)产油大国沙特阿拉伯将自身货币与美元脱钩，令油价面临更大的下跌压力，并反过来进一步打压新兴市场国家明年的经济成长率。

11月23日晚间，据沙特国家媒体SPA报道，沙特政府称淮备与OPEC和非OPEC国家合作，以稳定油价。消息公布后WTI和布伦特原油应声上涨，美油一度涨2%。但交易商对于全球供应过剩和美国库存不断增长迹象的担忧导致油价冲高回落。

美银美林预估，明年人民币兑美元将贬值至6.9元人民币（1人民币约合0.1566美元），并引发中国制造业疲软的忧虑加深，将导致大宗商品面临更大卖压。同时间若布伦特油价跌到每桶30美元，沙特的外汇储备消耗速度将扩大至每月180亿美元，为沙国货币里亚尔带来压力。


美银美林认为，沙特领袖不会想在油价跌破每桶40美元的同时，让外汇存底流失持续恶化。若油价继续自目前水淮下跌，沙特里亚尔长达30年紧盯美元的政策，很快将面临越来越大的弃除压力。里亚尔贬值会是明年油市最大的“黑天鹅”。 若里亚尔与美元脱钩后，跟随巴西里尔及俄罗斯卢布下贬，油价最惨可能崩落至每桶25美元。

根据国际能源署，全球原油库存量统计30亿桶，达到史无前例的水平。美国库存4.87亿桶油。根据美国能源信息管理局，这个数字在过去80年以来前所未见。由于原油供过于求情况恶化，无处可放，导致油轮堆积在美国墨西哥湾海岸，等待被卸载的“浮动存储”原油量飙升近三倍。像一场“油轮大塞车”。

其实早在一个月前，新加坡海岸就发生了同样的“交通挤塞”。这对于为原油自相残杀了一个世纪的人类来说，真是绝妙的讽刺。


(李星仪 撰写)