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一线城市住房销售现复苏 整体市场寒意仍浓

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发表于 2019-3-8 12:44:32 | 显示全部楼层 |阅读模式

中国一线城市住房销售现复苏苗头 惟整体市场寒意仍浓--野村


路透香港3月8日 - 投行野村发表报告称,该行根据23家中国内地上市开发商的数据统计,今年首两个月的住房销售同比下跌20.7%,扭转了去年第四季的增长势头,这预示国家统计局下周发布的住房销售数据将大幅收缩;虽然一线城市销售见复苏苗头,惟整体市场仍未脱离冬天。

该行并预期,现时的房地产下行周期将会较此前的周期持续更长时间,且收缩程度更大,主要因抵押补充贷款计划造成较大的扭曲。

至于2019年政府工作报告中没有再提及“房子是用来住的,不是用来炒的”,而是提出“坚持以中心城市引领城市群发展”,野村报告认为,这项对住房及城市化的特别表述,为未来数月放宽主要城市房地产调控措施提供更大的回旋余地。

野村报告称,按国家统计局的数字,一线城市新房销售自2017年3月触低后开始持续复苏,并自去年第三季转为正增长;而根据CREIS(中国房地产指数系统)收集的数据,今年1-2月一线城市新房销售按年增长由去年第四季的5.4%扩大至17.1%,显示第一季的增长动力加大。

但该行认为,一线城市住房销售的复苏主要因为去年同比基数较低所致,另一部分原因则为受到股市上升带动。市场进一步复苏将会较为有限,因包括限价、限购等长效机制仍然存在。

报告称,虽然一线城市可能复苏,但整体全国的住房销售疲弱,因此相信销售萎缩将继续由非一线城市所主导。

此外,报告认为,北京方面对房地产相关的金融风险依然谨慎,去年12月国家发改委发布通知,支持信用优良的企业包括房企发债,但资金不能用于商业地产项目。报告相信,此举表明北京当局对房地产信贷及流动性风险的忧虑增加,并可能在一定程度上帮助开发商纾缓财务紧张状况,但不大可能令房地产投资出现回升,因大城市的调控措施未有松绑。

野村表示,内地开发商境内外债券的还款压力正在增加。今年1-2月开发商境内发债保持稳定,平均每月541亿元人民币,而去年每月平均为547亿元。不过,平均每月到期偿还的境内债券规模将由去年的197亿元,分别上升至今、明两年的409亿及462亿元。

境外债券方面,内地开发商发行的美元债规模由去12月的58亿美元,升至今年1月的103亿美元,2月份亦保持强劲,达89亿美元。尽管还款压力较大,但通过发行离岸美元债,有助于开发商这几个月维持大致稳定的净融资。报告估计,开发商离岸美元债平均每月到期规模,将由去年的21亿美元升至今、明两年分别26亿及31亿美元。

国家统计局将于下周四(14日)公布最新的房地产开发及销售情况月度报告。(完)

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