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美国期中选举落幕符合预期 焦点回归基本面

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发表于 2018-11-10 10:34:30 | 显示全部楼层 |阅读模式


美国期中选举落幕符合预期 焦点回归基本面


路透11月9日 - 本周最受瞩目的风险事件非美国期中选举莫属,民主党拿下众议院控制权、共和党巩固参议院多数优势已成定局,这大致与市场预期相符,因此选后外汇市场并未出现剧烈震荡。

资料图片:2015年3月,美元和欧元纸币。REUTERS/Dado Ruvic

美国联邦储备委员会(FED/美联储)政策会议则是本周另外一个重头戏,美联储一如预期维持利率不变,声明中仍表达出倾向收紧政策的立场,带动美元在本周尾段走高。

欧洲方面,欧盟执委会调降欧元区经济成长率预估,其中并预测意大利经济增速将低于该国政府预估,这突显出欧盟与意大利政府之间在意大利预算问题上分歧,新的预估数据也可能为欧盟施压意大利修改预算案提供论据,欧元恐难幸免于相关口水战。

展望未来,预料美国期中选举后,各界将关注新政局对于特朗普贸易政策、外交政策、以及通俄门调查的影响。

下周即将出炉的美国消费者物价指数(CPI)则点明美联储是否能坚持鹰派立场。英国退欧谈判已经进入关键时刻,首相特雷莎·梅能否解决关键的爱尔兰边境议题,料将左右英镑走势。

**美国政局走向难料**

美国期中选举落幕,虽然目前有些选区因为票数过于接近可能进行重新计票,但可以确定的是,民主党拿下众议院的控制权,共和党则是巩固其参议院的多数地位,和市场预期一致,也因此选举结果大致底定后,美元最多只是维持上周就业数据公布后的平稳持坚态势,并未有太大起伏。

关于选后政局发展,各界主要关注的是总统特朗普发动的贸易战是否会因为民主党在众院胜出而有所调整,预料这将牵动亚洲货币的走势;另外在应对沙特记者卡舒吉事件、伊朗石油制裁、以及朝鲜半岛局势等外交问题上,民主党是会呼应还是杯葛特朗普行动?再者则是特朗普在2016年大选是否取得俄罗斯襄助的相关调查。

共和党策略师Douglas Heye表示,“过去两年华盛顿的运作方式将立即发生改变。我们将看到(在众议院)占多数席次的民主党将竭尽所能给特朗普政府施加强大压力,并利用传唤权来做到这一点。这将非常重要。”

值得注意的是,民主党赢得美国众议院控制权后,角逐众议院议长的竞赛将在未来大约10周内上演,现年78岁、旧金山自由派人物佩洛希(Nancy Pelosi)将再度挑战议长大位,她已经承诺将对总统特朗普启动国会审查,将调查特朗普的纳税申报、其商业帝国与总统职位间的利益冲突、以及“通俄门”等问题。

不过佩洛希一向以关注中国人权见称,属于对华强硬派,民主党内部对于贸易战议题意见分歧,但是否会在佩洛希领导下和特朗普站在同一阵线,值得密切观察。

**美联储暗示将继续收紧政策**

美联储本周召开年内倒数第二次会议,会后一如预期维持利率不变,但仍处于逐步收紧借贷成本的轨道上,美联储指出,美国经济状况良好,仅仅受到企业投资增长放缓的拖累。

企业投资可以是生产率上升和未来经济增长的关键,而美联储称企业投资“快速增长的步伐已有所放缓”,这是今日政策声明中仅有的谨慎论调。声明强调了就业增长和家庭支出强劲,且整体经济活动以“强劲步幅”增长。

“唯一令人意外的是,他们立场没有更趋强硬,”BK Asset Management外汇策略部门董事总经理Boris Schlossberg称,“有些措辞比较审慎-例如:企业投资已经较之前的速度‘有所放缓’。但除此之外,他们没有发出任何警告。”

非农就业数据表现良好,失业率处于1960年代以来最低水平,平均薪资创下九年半最高位,初请失业金人数仍处在45年低点,续请失业金人数创1973年7月以来最低,这都显示就业市场仍旧相当强劲,而通胀率也超过了美联储目标2%,然而有鉴于石油价格已经回落、通胀压力随之减轻,选举过后政治面可能陷于国会僵局,再加上贸易战前景尚不明朗,这重重考量或许是美联储不敢因为数据亮丽而转趋强硬的原因。

**欧洲成长转弱**

欧盟执委会在其周四发布的季度经济预测中,下修了对明年欧元区经济增长的预估,且预测经济放缓势头将持续至2020年。此次预测下修虽在预期之中,但可能令欧洲央行今年削减刺激的计划变得复杂化,总裁德拉吉随后表示,该行的政策指引不是一成不变的,如果前景变得暗淡,可以加以调整,此话为政策调整保留弹性空间;不过他也重申,欧洲央行计划在今年年底结束购债计划,并保持利率在低位至少到明年夏季。

然而欧盟执委会也在预测中下调了意大利经济增长预估,并预计其赤字将会大增,这被解读为欧盟和意大利政府间预算争执的延伸。欧盟可能据此要求意大利修改预算提案,预料这将再为欧洲政局掀起波澜,欧元恐难置身事外。

在英吉利海峡彼端,英国首相特雷莎·梅正加紧努力,争取欧洲方面对退欧协议的支持,一些媒体报导称可能在“未来几天”就达成协议,这带动英镑应声走高,不过欧盟官员和外交人士则是试图淡化相关臆测。一份欧盟文件则指出,“退出协议的部分内容仍需要进一步协商,特别是在避免爱尔兰与北爱尔兰之间出现硬边界这一问题。”

展望未来一周,美国方面除了关注政局上的两党角力之外,经济数据的重头戏将会是10月通胀数据,目前路透调查预估10月整体通胀率将达2.4%,略高于前月的2.3%,核心通胀率则持平于前月的2.2%,皆高于美联储目标。

欧元区10月通胀率终值也即将出炉,欧盟执委会经济预测中对未来两年的通胀率预估达1.8%,给予欧洲央行收回刺激政策一些支撑力道;另外各界也将关注欧元区第三季就业及国内生产总值数据,以了解经济走向是否呼应央行政策方向。(完)
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