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经济荣景不再特朗普2020年总统连任之路蒙阴

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发表于 2018-11-5 13:26:47 | 显示全部楼层 |阅读模式


分析:经济荣景不再 特朗普刺激作用消退或令2020年总统之路蒙阴


路透华盛顿11月2日 - 美国总统特朗普坚信减税和大规模政府支出将让第二任任期之路一帆风顺,然随着长达十年的经济复苏开始出现裂痕,这样的信念或许会动摇了。

股市在九年牛市后,走势变得不稳定。尽管有企业减税的加持,但资本投资近来已减弱。房屋销售已连续数月疲弱,分析师预期经济将会放缓,因特朗普首个任期的刺激作用消退,徒留更高的债务负担。

忙着为下周期中选举打选战的共和党人士,已难以发挥号称是十年来最强经济表现的影响力;在政党倾向于共和党的选区中,特朗普在较为富有的郊区选民中的低民调也带来压力。展望未来,在经济增长放缓及市场信心不足等不利因素下,特朗普或任何共和党继任者想要角逐2020年总统大位甚至会更加困难。

“所有好事最终一定会划下句点,” Wells Fargo Investment Institute分析师Scott Wren写道。他并罗列出不少理由,像是企业获利疑虑、贸易担忧升高,以及全球经济放缓,这些已造成股市在10月崩跌。“随着周期的成熟,担忧通常会变成更大的疑虑。”

这已不是新闻。周五数据显示10月就业岗位新增25万个,好于预期,就业已连续增长96个月。

最新的就业报告还显示,薪资较上年同期增长3.1%,为近10年来最大增幅,这在选战最后阶段是特朗普和共和党候选人一个有力的谈资。

2009年6月大衰退结束后薪资增长一直保持稳定,偶尔显得温吞,收入和就业逐步回升至危机前的水平。

但特朗普自2017年1月就任以来,一直把增长加速作为其政策与奥巴马执政期间复苏的区别。特朗普的政策包括减税,增加公共支出和强化美国在贸易的立场。

失业率处于50年低点,今年经济增长料达到3%或以上,符合特朗普选战时设定的目标。此前多年的经济增长都在2%左右。

**最好也就是这样了**

但很多人怀疑经济能否保持这种速度。相反,外界普遍预计,随着“特朗普刺激作用”开始减弱,经济的最好表现也就是这样了。

总统本人似乎也感到担忧,近几个月强烈抨击美国联邦储备委员会(FED/美联储)的加息举措,称其令经济复苏面临风险。

Reuters Graphic
相比之下,美联储官员预计经济自身将降温,增长率料将从今年3.1%的健康水平下降,2019和2020年分别降至2.5%和2%。他们认为,利率仍然足够低,可以鼓励投资和支出,但特朗普政策带来的提振将消退。

高盛等民间预测机构也从数据中看到了经济降温迹象。

高盛分析师表示,尽管最近的数据显示第三季美国经济增长环比年率达到3.5%的较高水平,但该报告“总体令人失望”,因为房地产、设备和商业建筑投资减弱。他们说,数据“符合我们对于美国经济增长逐步放缓的预期”。

对于特朗普而言,担忧或许更多来自他的实际政绩与2016年竞选承诺之间的差距,而非经济出现衰退的可能性。衰退往往是难以预测的。

一年3%的经济增幅无法达到他之前的豪言壮志。他曾扬言美国经济增幅能够达到更高并维持在更高水准。

特朗普的贸易政策一直是头条新闻,但效果如何仍不得而知。得益于特朗普的关税举措,美国钢铁商或许正在提高产量,并雇佣更多工人,但其他国家采取的报复性举措则意味着农业出口在减少,一些企业为了应对全球关税变化已将就业岗位转移到海外。

特朗普政府把美国贸易逆差作为证据,来说明过去的贸易协定对美国的对手有利。而在特朗普上任后的头一年,美国的贸易逆差扩大了10%,今年也可能会出现同样的增幅。

股市或许能最好的体现特朗普想获连任可能会面临的经济挑战。

自特朗普当选美国总统以来,标普500指数上涨约30%,特朗普经常将这归功于自己。但该指数10月下跌近8%,因担忧企业未来数年能否维持获利增长,以及债券收益率上升使得这种更安全资产的投资更具吸引力。

特朗普将股市下跌归咎于美联储。预期中的美联储进一步升息,可能提高房屋抵押贷款和其他长期借款成本,这可能让特朗普有更多理由抱怨美联储。

美国9月成屋销售连续第六个月下滑后,富国的分析师表示,抵押贷款利率升高已经开始产生影响。

“这与我们现在从广泛的经济指标中观察到的周期尾段活动一致,”他们写道。

分析指出,房屋市场放缓通常发生在经济衰退前两年左右,而经济衰退可能正好发生在2020美国大选前。

(完)
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